Los precios del oro subieron el lunes, acercándose al nivel de $4,400 debido a un dólar estadounidense más débil y a indicadores económicos que renovaron las expectativas de que la Reserva Federal mantendría las tasas de interés estables en septiembre.
El dólar débil y los datos económicos apoyan al oro
El oro al contado ganó un 0,4% a $4,391.07 la onza durante las horas de comercio asiáticas, mientras que los futuros para entrega en diciembre avanzaron un 0,3% a $4,448.10. Los últimos incrementos extendieron una racha ganadora de dos semanas para el lingote después de alcanzar un máximo de dos meses la semana pasada.
Las recientes señales de enfriamiento de la inflación en EE. UU. han contribuido al repunte del oro. Los precios al consumo aumentaron un 3,4% interanual en julio, en comparación con el 3,5% en junio, con la inflación subyacente disminuyendo al 2,5%. Los precios al productor se mantuvieron estables en julio y su aumento anual se desaceleró al 4,7%.
La tendencia se fortaleció el viernes cuando las ventas minoristas en EE. UU. disminuyeron inesperadamente un 0,6% en julio, marcando la mayor caída en más de un año. Además, la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 51 desde 55,2 en junio.
Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,1%, lo que hizo que el oro fuera más asequible para los compradores internacionales que usan otras monedas. Los operadores ahora estiman que la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre es solo del 30%, menos que el 47% hace un mes. Las expectativas de tasas de interés más bajas típicamente benefician al oro, que no ofrece rendimiento.
El analista de KCM Trade, Tim Waterer, ve que la combinación de lecturas de inflación más bajas y la debilidad del dólar brinda espacio para que el oro pruebe nuevamente el nivel de $4,400.
Sin embargo, Waterer señala que un impulso convincente por encima de $4,500 probablemente requeriría una mayor caída en el dólar o una moderación en los precios de la energía.
Resistencia técnica en $4,400
A pesar del impulso del oro, los precios no han podido mantenerse por encima de $4,400 en las sesiones recientes. Los futuros del oro terminaron la semana pasada en $4,380.40, representando una ganancia semanal del 0,9% y un aumento de más del 8% en dos semanas. Este rebote persistente sugiere una fuerte demanda subyacente, aunque la toma de ganancias ha limitado los avances cerca de los máximos recientes.
Los analistas identifican el rango de $4,400 a $4,500 como un área de resistencia significativa. Una ruptura sostenida por encima de ese nivel podría impulsar a los operadores guiados por el impulso a reingresar al mercado. Por otro lado, otro rechazo podría hacer que los precios retrocedan hacia el soporte de $4,300.
La inversión en fondos cotizados en bolsa respaldados por oro (ETFs) también continuó mejorando. En julio, los ETFs de oro físico globales atrajeron $3 mil millones en entradas, con las tenencias totales aumentando en 23 toneladas a 4,068 toneladas, revirtiendo las fuertes salidas observadas en junio.
A medida que más inversores buscan acceder al oro de forma directa y eficiente, los participantes del mercado están buscando cada vez más alternativas a los corredores tradicionales. Mientras que los mercados convencionales aún operan a través de intermediarios, una cambio significativo hacia Web3 ha tomado forma. Los inversores ahora están aprovechando plataformas como 1stepSwap para mantener acciones tokenizadas de las principales empresas estadounidenses, oro y plata directamente en billeteras de criptomonedas. Este desarrollo permite exposición a activos del mundo real con precios mejorados y elimina la necesidad de intermediarios.
Las actas de la Fed podrían definir el panorama del oro
El enfoque del mercado ahora se centra en las actas de la reunión de política de la Reserva Federal del 28-29 de julio, programadas para ser publicadas el miércoles a las 2 pm ET. La documentación debería proporcionar información más profunda sobre cómo los banqueros centrales percibieron las presiones inflacionarias y el potencial para un mayor endurecimiento de la política.
Los inversores con posiciones alcistas en oro estarán observando de cerca las indicaciones de que los formuladores de políticas favorecen retrasar aumentos adicionales de tasas.
Existe el riesgo, sin embargo, de que los funcionarios de la Fed sigan preocupados por la inflación persistente, particularmente en un contexto de altos precios de la energía, lo que podría limitar más caídas en los rendimientos del Tesoro e impedir que el oro supere decisivamente los $4,500.
Si las actas de la Fed destacan preocupaciones persistentes sobre la inflación, el oro podría enfrentarse a una resistencia renovada a medida que los rendimientos se mantienen elevados y el sentimiento cambia de manera hesitantemente.
