Bitcoin, la principal criptomoneda, se encontró atrapada en el rango de precios de $107,000 a $110,000 antes de la Conferencia de Bitcoin en Las Vegas, que comienza hoy y se extiende hasta el 30 de mayo. A pesar del continuo interés institucional a través de los ETFs al contado, la volatilidad implícita a corto plazo se mantuvo elevada. Se establecieron estrategias defensivas en la mesa de derivados. Mientras tanto, las tasas de financiación se normalizaron y las posiciones abiertas en futuros disminuyeron. La atención del mercado se centró principalmente en declaraciones potencialmente llamativas de oradores como JD Vance, Michael Saylor, Donald Trump Jr. y Eric Trump.
El Precio de Bitcoin Se Estanca a Medida que se Acerca el Evento en Las Vegas
Los datos macroeconómicos de la semana pasada impulsaron los mercados de valores, sin embargo, la volatilidad de Bitcoin permaneció contenida. Mientras que los rendimientos de los bonos en EE.UU. mostraron una volatilidad disminuida, las entradas constantes en los ETFs al contado mantuvieron el precio de Bitcoin firmemente dentro de su rango actual. Los analistas compartieron el sentimiento de que los inversores son reacios a realizar grandes apuestas hasta que concluyan los discursos.
Las expectativas de movimientos inesperados hacia arriba o hacia abajo en el precio de Bitcoin permanecieron. Esta incertidumbre mantuvo la demanda de opciones a corto plazo. En el mercado de opciones de Chichace, la volatilidad del straddle de una semana rondaba el 55%, con la curva de futuro sesgándose fuertemente hacia atrás.
Esta situación refleja lo que ocurrió durante el evento de Bitcoin de julio de 2024 en Nashville. En ese momento, la volatilidad implícita se disparó por encima del 90% justo antes del discurso del ex presidente de EE.UU. Donald Trump, solo para que un posterior rally generara una fuerte toma de beneficios, llevando a Bitcoin a desplomarse casi un 30% en dos días. Aunque una venta de esa escala no es probable hoy, el recuerdo permanece vívido. Como resultado, los comerciantes profesionales se están moviendo hacia estrategias de “put protector” en lugar de enfoques de “strangle” para cubrirse contra riesgos a la baja.
Anticipando la Volatilidad por la Influencia de Trump
Se anticipa que los mensajes de los miembros de la familia Trump, junto con el senador JD Vance, abordarán las criptomonedas en el contexto de las próximas elecciones en EE.UU. A pesar de la negación de los rumores de la semana pasada sobre que Trump Media buscaba un fondo de criptomonedas de $3 mil millones, el simple hecho de hablar sobre ello alteró el mercado de opciones, mostrando la sensibilidad del mercado a las declaraciones. Notablemente, la reducción de posiciones abiertas por parte de James Wynn, conocido por sus inversiones de alta beta, subraya el sentimiento de precaución.
En el frente del análisis técnico, la región por debajo de $107,000 está llena de órdenes de stop-loss en los mercados de futuros. Sin embargo, dado que esta área marcó el umbral de recuperación desde marzo, los cazadores de gangas permanecen vigilantes.
La mayoría de los inversores creen que la volatilidad a corto plazo colapsará rápidamente y las primas de riesgo se erosionarán una vez que concluya el programa de presentaciones de la conferencia. Con menos presión sobre las curvas de opciones, no sería sorprendente que el precio de Bitcoin se moviera hacia el rango de $110,000 a $113,000 posteriormente. Sin embargo, el mercado permanece en modo de “esperar y ver”. Además, una ruptura sin volumen es poco probable que cree tendencias duraderas.
