Un informe reciente de la firma financiera estadounidense Schwab ha arrojado nueva luz sobre el papel de las criptomonedas en las carteras de inversión, enfatizando la gestión del riesgo sobre las expectativas de ganancias. Según los hallazgos de Schwab, al invertir en activos digitales, la consideración principal debe ser el nivel de riesgo asumido, más que el potencial de ganancias.
Impacto de la volatilidad en las carteras
El informe subraya que tanto Bitcoin como Ethereum son activos altamente volátiles, lo que significa que incluso pequeñas asignaciones pueden alterar significativamente el perfil de riesgo de una cartera. Históricamente, ambas criptomonedas han experimentado fuertes caídas, a veces perdiendo más del 70% de su valor, cifras que superan con creces las pérdidas vistas en vehículos de inversión más tradicionales.
Dado este alto grado de volatilidad, la presencia de incluso mínimas cantidades de activos digitales en una cartera puede llevar a un aumento significativo en el riesgo general. El análisis de Schwab señala que las carteras con solo un 1–3% de exposición a criptomonedas pueden reaccionar de manera inesperada durante períodos de turbulencia en el mercado, divergiendo de los resultados anticipados.
La compañía señala que introducir criptomonedas, incluso en pequeñas proporciones, puede resultar en un aumento notable en el riesgo de la cartera, una preocupación que los inversores deben considerar cuidadosamente.
Preferencias de riesgo que moldean la asignación de activos
El informe de Schwab identifica dos enfoques principales en la inversión en cripto. El primero sigue la teoría clásica de cartera, donde los rendimientos esperados, la volatilidad y las correlaciones ayudan a guiar las decisiones de asignación. Sin embargo, Schwab señala que las expectativas de retorno para las criptomonedas varían ampliamente entre los inversores, causando que las tasas de asignación sugeridas cambien considerablemente según las previsiones personales.
El informe comenta: “Si la rentabilidad esperada de las criptomonedas es inferior al 10%, asignar una parte significativa de una cartera puede no ser razonable; en tales casos, incluso cambios menores pueden impactar significativamente las tasas de asignación recomendadas.”
Un enfoque alternativo prioriza el riesgo sobre el retorno, con los inversores eligiendo su nivel de comodidad y ajustando la exposición a cripto en consecuencia. Aun así, Schwab advierte que incluso por este método, las criptomonedas pueden introducir niveles de riesgo mayores de lo esperado en las carteras.
En última instancia, Schwab se abstiene de recomendar una asignación estándar, concluyendo que la decisión depende de la tolerancia personal al riesgo de cada inversor, su horizonte de inversión, su nivel de conocimiento y su capacidad para soportar posibles pérdidas.
El informe aclara que las criptomonedas siguen siendo especulativas, trayendo consigo riesgos elevados para los inversores. Schwab destaca repetidamente los peligros potenciales asociados con estos activos digitales.
Para concluir, el informe señala: “Las criptomonedas y los productos relacionados pueden no ser adecuados para todos los inversores,” destacando preocupaciones sobre la liquidez, el fraude y los riesgos de robo asociados con estos activos.
A pesar de estos riesgos, Schwab reconoce que los activos digitales pueden a veces mejorar la diversificación y, en ciertos casos, ofrecer mayores retornos. No obstante, la firma recomienda tratar las criptomonedas como activos secundarios de alto riesgo, en lugar de inversiones centrales.
