El oro alcanzó su nivel más alto en más de tres meses el lunes, impulsado por un dólar estadounidense más débil y un renovado interés de los inversores en activos tangibles antes de los datos clave de inflación de EE.UU. y un discurso crucial del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh.
El oro avanza ante la debilidad del dólar
El oro al contado subió un 0,8% a $4,641.27 por onza durante el comercio asiático, alcanzando su punto más fuerte desde el 15 de mayo. Los futuros de oro de EE.UU. también ascendieron, tocando aproximadamente $4,697.70. El rally del metal precioso sigue a una ganancia semanal de más del 5%, impulsado por la caída del dólar y crecientes preocupaciones sobre la política del Tesoro y la estabilidad fiscal de EE.UU.
El dólar estadounidense permaneció cerca de mínimos de varios meses el lunes después de una fuerte caída la semana pasada. Esta continua debilidad siguió a la decisión del Departamento del Tesoro de aumentar las recompras de valores a más largo plazo en un esfuerzo por mejorar la liquidez del mercado tras el aumento de los costos de endeudamiento en deuda a largo plazo.
Este movimiento no solo ha reducido los rendimientos, sino que también ha desencadenado una renovada ansiedad sobre la sostenibilidad de la deuda de EE.UU. y el poder adquisitivo del dólar. Como resultado, los inversores se han volcado a activos escasos, incluidos el oro y Bitcoin, como coberturas percibidas contra una posible debilidad del dólar.
Marc Chandler, director gerente de Bannockburn Global Forex, señaló que el movimiento del oro por encima de $4,600 ha mejorado su perspectiva técnica. Indicó que un avance convincente más allá de este nivel podría abrir la puerta a nuevas ganancias hacia $4,680, aunque advirtió que el impulso actual parece estirado después del reciente avance rápido.
Chandler comentó que superar la marca de $4,600 ha posicionado al oro para posibles ganancias adicionales, pero también destacó el creciente riesgo de un rally sobreextendido tras movimientos tan fuertes en sesiones recientes.
Los mercados esperan los datos del PCE y el discurso de Warsh en Jackson Hole
La atención ahora se centra en los indicadores macroeconómicos de EE.UU. y las señales de política monetaria. La Oficina de Análisis Económico está programada para publicar los datos de ingresos y gastos personales de julio, incluido el índice de precios PCE, el miércoles 26 de hacesto. La lectura de inflación del PCE anterior fue del 3.7% para junio, notablemente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, se dispone a pronunciar el discurso de apertura en el Simposio Anual de Política Económica en Jackson Hole el viernes 28 de hacesto. Su discurso será seguido de cerca, especialmente después de que la Fed expresó una mayor preocupación por la inflación e insinuó una posible nueva regulación en su reunión de julio.
A pesar de estas preocupaciones, el consenso del mercado aún espera que la Fed mantenga las tasas constantes en septiembre, aunque los futuros reflejan alguna posibilidad de un aumento de un cuarto de punto. En circunstancias típicas, tasas más altas pesarían sobre activos sin rendimiento como el oro.
Lukman Otunuga, analista de FXTM, comentó que el próximo informe del PCE y la dirección de Warsh podrían determinar la dirección del metal precioso al entrar a septiembre, con los movimientos del dólar como factor central.
Otunuga enfatizó que los datos macroeconómicos y la comunicación de la Fed están destinados a desempeñar un papel fundamental en la configuración de las expectativas para el rendimiento a corto plazo del oro.
Minidiccionario: PCE, o índice de precios de Gastos de Consumo Personal, es una medida clave de inflación seguida por la Reserva Federal, que refleja cambios en los precios de bienes y servicios consumidos por individuos.
Tensiones geopolíticas impulsan la demanda de refugios seguros
Los crecientes riesgos geopolíticos están ofreciendo un soporte adicional al oro. Los funcionarios de EE.UU. se están preparando para implementar sanciones más severas contra Irán y sus socios comerciales en medio de disputas continuas sobre el estratégico estrecho de Ormuz.
Washington ha descrito las medidas próximas como una campaña financiera agresiva diseñada para restringir la capacidad de Teherán de participar en el comercio mundial y acceder a fondos. Los precios del petróleo cayeron el lunes mientras los comerciantes tomaban ganancias antes del anuncio de sanciones, pero la confrontación continúa alimentando temores de inflación y volatilidad en el mercado.
Los precios de la plata se mantuvieron cerca de $69 por onza, mientras que el platino se comerciaba alrededor de $1,879 y el paladio a $1,350. La pregunta central para el oro es si puede mantener niveles por encima de $4,600 mientras el enfoque de los inversores se desplaza hacia la inflación y la política de la Reserva Federal.
Si los datos de inflación se moderan o Warsh adopta un tono más flexible, el rally del oro podría encontrar apoyo adicional. Por el contrario, un aumento renovado en los rendimientos reales probablemente desafiaría la reciente ruptura.
| Metal | Precio más reciente | Tendencia reciente |
|---|---|---|
| Oro | $4,641.27 /oz | Máximo de 3 meses |
| Plata | $69 /oz | Estable |
| Platino | $1,879 /oz | Estable |
| Paladio | $1,350 /oz | Estable |
