El oro superó los $4,630 por onza el jueves, mientras los inversionistas se centraban en el riesgo de debilitamiento de la moneda estadounidense y las preocupaciones continuas sobre la deuda gubernamental. El metal precioso extendió sus ganancias a pesar de la especulación renovada sobre posibles alzas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal y los elevados datos de inflación reportados esta semana.
El temor a la deuda de EE.UU. impulsa el rally del oro
El oro al contado subió un 0.8% a $4,630.09 durante el comercio asiático del jueves. Los futuros del oro en EE.UU. también avanzaron un 0.7% a $4,685.50. Este movimiento mantiene al oro cerca de un máximo de tres meses, luego de un rally en hacesto donde su precio aumentó más del 15%.
La demanda de lingotes se aceleró después de que el Tesoro de EE.UU. anunciara planes para al menos duplicar el tamaño de sus operaciones de recompra para bonos gubernamentales a largo plazo, aumentando la capacidad a $4 mil millones por operación a partir del 9 de septiembre. Esta iniciativa tiene como objetivo mejorar la liquidez del mercado de bonos, pero también ha agregado al debate sobre la fortaleza a largo plazo del dólar estadounidense y la gestión de la política fiscal.
Los analistas en ANZ Research indicaron que el oro continúa atrayendo compradores interesados en protegerse contra el debilitamiento del dólar, incluso cuando las altas tasas de interés persisten como un posible obstáculo para avances adicionales en el precio. En una actualización reciente, ANZ Research reportó que el oro subió un 0.5% adicional a alrededor de $4,618 en la sesión asiática del jueves.
La creciente ansiedad de los inversores se centra en los déficits federales persistentes, el aumento del endeudamiento gubernamental y las dudas respecto al enfoque de los responsables de políticas de EE.UU. sobre la gestión de los rendimientos a largo plazo. Muchos recurren a los lingotes como una forma de proteger los portafolios de posibles caídas en el poder adquisitivo del dólar.
Aakash Doshi de State Street Investment Management señaló que el oro a $5,000 para fin de año es una posibilidad renovada, reflejando la creciente preocupación global sobre los riesgos de la deuda soberana.
Mini diccionario: ANZ Research, una unidad de Australia and New Zealand Banking Group, proporciona análisis de mercado sobre commodities globales y tendencias macroeconómicas.
Los datos de alta inflación mantienen la presión sobre la Fed
Las cifras de inflación de EE.UU. de esta semana están complicando la narrativa alcista del oro. El índice de precios de gasto de consumo personal (PCE) de julio aumentó un 0.2% en el mes y un 3.7% año tras año, subiendo del 3.6% en junio y ligeramente por encima de las previsiones. El PCE básico mostró un aumento mensual del 0.2% y una tasa anual del 3.3%, todavía muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Los mercados respondieron aumentando la probabilidad de otra subida de tasas de la Reserva Federal en septiembre al 44%, desde el 36% antes del informe. Las previsiones para al menos un aumento más antes de fin de año también se han fortalecido.
Las tasas elevadas y los rendimientos reales pueden hacer que el oro sea menos atractivo debido a su falta de generación de ingresos. Sin embargo, muchos inversores continúan tratando la política monetaria como solo uno de los varios factores que influyen en los precios del oro. Las preocupaciones fiscales continuas, la incertidumbre geopolítica y la compra agresiva por parte de los bancos centrales se ven como soporte continuo para los lingotes.
| PCE Julio 2026 | Anterior (Junio 2026) | Objetivo de la Fed | |
|---|---|---|---|
| PCE General (YoY) | 3.7% | 3.6% | 2.0% |
| PCE Básico (YoY) | 3.3% | 3.3% | 2.0% |
Jackson Hole: Inversores esperan orientación de la Fed
El siguiente enfoque importante para los mercados del oro es el simposio anual de Jackson Hole el viernes, donde el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, dará un discurso muy esperado. Los participantes del mercado esperan orientación sobre cuánto más progreso quiere ver la Fed en los datos de inflación antes de pausar las subidas de tasas.
Los analistas sugieren que un tono agresivo de Warsh podría impulsar los rendimientos de los bonos y el dólar, potencialmente ralentizando el impulso al alza del oro. Por el contrario, un enfoque equilibrado o en tono moderado podría permitir que las preocupaciones fiscales y la demanda de refugio seguro sigan impulsando los precios del oro.
La plata también se fortaleció el jueves, avanzando a alrededor de $69.28 por onza. Los precios del platino y el paladio también aumentaron, reflejando un interés más amplio en los metales preciosos.
