Durante el último mes, el enfoque cambiante del presidente de EE. UU., Donald Trump, hacia Irán ha provocado una notable turbulencia en los mercados financieros globales. El impacto se ha extendido fuertemente al sector de las criptomonedas también, donde las oscilaciones de precios volátiles han dejado a los inversores enfrentando un sentido cada vez más profundo de incertidumbre sobre lo que depara el futuro.
La crisis del Estrecho de Ormuz desencadena liberación de reservas de emergencia
Tras el aumento de hostilidades entre Irán y otros actores regionales, el envío a través del estratégico Estrecho de Ormuz—uno de los puntos de estrangulamiento energético más críticos del mundo—disminuyó drásticamente. Como este estrecho maneja casi una quinta parte de todo el comercio marítimo de petróleo a nivel mundial, el anuncio de Irán de que cerraría la vía fluvial “indefinidamente” disparó rápidamente los riesgos percibidos en el mercado energético global.
Después de que el conflicto estalló el 28 de febrero, los movimientos de petroleros a través del estrecho se ralentizaron casi a un punto muerto. En respuesta, la Agencia Internacional de Energía (AIE) coordinó una liberación sin precedentes de reservas de petróleo de emergencia, movilizando alrededor de 400 millones de barriles de sus 32 naciones miembros. Con la incorporación de países adicionales al esfuerzo poco después, el total de suministros de emergencia disponibles ascendió a 426 millones de barriles.
Estas reservas adicionales ahora actúan como un amortiguador vital, compensando el déficit diario de 4.5 a 5 millones de barriles creado por la restricción del flujo desde Ormuz. Sin embargo, los analistas advierten que tales reservas solo podrían equilibrar la oferta y la demanda durante unas pocas semanas. Sin la normalización del tráfico del estrecho, se espera que el déficit diario se duplique, alcanzando potencialmente hasta 10 o 11 millones de barriles por día.
Olas de choque en mercados y criptomonedas
El riesgo inmediato para el suministro de petróleo ha creado un ambiente donde podrían ocurrir ventas bruscas de activos más riesgosos en cualquier momento. Los funcionarios saudíes han señalado que el actual shock al suministro de petróleo es sin precedentes y que la capacidad de absorción del mercado está casi hacetada.
“Ya no hay un equilibrio viable para absorber un shock de esta magnitud”, enfatizaron.
La agitación envió las primas de seguros para los buques en la región a niveles elevados. Mientras que las primas anteriores al conflicto rondaban por debajo del 1% del valor de un barco, las tarifas en algunos casos se dispararon hasta el 7.5%. Por ejemplo, asegurar un petrolero de $100 millones—que anteriormente costaba alrededor de $250,000—ahora puede requerir entre $2 y $3 millones en primas durante las hostilidades en curso.
Los costos de seguros se han convertido en el reflejo más claro del riesgo en estas rutas. A menos que las primas caigan por debajo del 2%, se espera que la inestabilidad en la región continúe afectando los mercados financieros en todo el mundo.
Aunque el presidente Trump ha insistido ocasionalmente en que se puede garantizar el paso seguro a través del Estrecho de Ormuz, aún no se ha documentado un repunte significativo en el tráfico de petroleros. Según S&P Global Market Intelligence, el número de tránsitos diarios de petroleros cayó de más de 100 antes de las hostilidades a solo 21 después.
Los analistas enfatizan que una mejora significativa en el tráfico marítimo es esencial para recuperar el apetito por el riesgo en los mercados globales. Mientras tanto, se espera que tanto los mercados financieros tradicionales como los de criptomonedas sigan siendo volátiles en medio de la persistente incertidumbre.
