En la Semana Blockchain de París, un panel desafió la suposición común de que tokenizar activos del mundo real (RWA) aumentará automáticamente la liquidez. Expertos de la industria argumentaron que simplemente mover activos como crédito privado o bienes raíces—naturalmente bajos en liquidez—al blockchain no crea por sí mismo un mercado activo.
La tokenización trae acceso, no liquidez instantánea
Hablando en el panel, Oya Çeliktemur, Directora de Ventas para Europa, Oriente Medio y África en Ondo Finance, señaló un error notable en el mercado. Según Çeliktemur, aunque la tokenización puede técnicamente ampliar el acceso al mercado, la liquidez subyacente del activo permanece sin cambios si era limitada desde el principio.
Aún existe la creencia generalizada de que tokenizar un activo ilíquido lo hará mágicamente líquido, pero esto no es preciso. Los bienes raíces y el crédito privado nunca tuvieron alta liquidez en primer lugar, explicó Çeliktemur.
Una perspectiva similar vino de Francesco Ranieri Fabracci, Jefe de Expansión de Tokenización en Tether. Fabracci dijo que no todos los activos colocados en el blockchain se vuelven inmediatamente comerciables; más bien, ciertas clases de activos destacan en estos nuevos mercados digitales.
Fabracci enfatizó que instrumentos como bonos del gobierno, fondos del mercado monetario y stablecoins—herramientas más estandarizadas y ampliamente aceptadas—tienen un mayor potencial para establecer liquidez sostenida en mercados tokenizados.
El mercado se dispara pero la concentración persiste
Según datos de RWA.xyz, el mercado para activos del mundo real tokenizados ha experimentado un crecimiento significativo durante el último año. Al 16 de abril de 2025, la capitalización de mercado total del sector alcanzó los $8.8 mil millones. Para el 16 de abril de 2026, esa cifra se disparó casi a $29.9 mil millones, marcando más de un aumento triple.
Una gran parte de este crecimiento fue impulsado por activos más estandarizados y fácilmente comerciables como bonos del Tesoro de EE.UU. y materias primas, que ganaron prominencia gracias a una mayor comprensión de los inversores y aceptación del mercado, señalaron observadores de la industria.
Por el contrario, aunque los segmentos considerados menos líquidos han alcanzado altas tasas de crecimiento, su volumen total sigue siendo limitado. Los bienes raíces tokenizados aumentaron de unos $35 millones a $296 millones, y los activos de capital privado crecieron de $60 millones a $223 millones en el mismo período.
Los desafíos de liquidez permanecen sin resolver
Los expertos advierten que el aumento en la capitalización de mercado no necesariamente equivale a una mayor liquidez. Emitir más activos puede inflar el valor total de mercado, pero a menos que estos activos se comercien activamente en mercados secundarios, la liquidez sigue siendo limitada.
Este desafío continuo señala un cambio de enfoque dentro del sector RWA. La prioridad ahora está pasando de simplemente lanzar nuevos productos tokenizados a garantizar que estos activos sean realmente comerciables y atraigan una base amplia de inversores.
