Tras la publicación del informe PCE de septiembre después de la apertura del mercado estadounidense, BTC se alejó de su línea base pero aún no ha alcanzado los niveles deseados. A pesar de que el aumento inflacionario limitado continúa, el PCE se ha mantenido casi estable durante los últimos dos años, lo que sugiere que las preocupaciones del mercado sobre la inflación durante los últimos dos años podrían haber sido infundadas. Esto plantea preguntas sobre el estado de los pronósticos a 1 y 5 años.
Expectativas de Inflación en EE. UU.
El informe de sentimiento del inversor de Michigan contiene cifras infladas en contraste con la inflación observada. Sin embargo, refleja las percepciones de los consumidores sobre la inflación experimentada y las expectativas futuras; por lo tanto, merece atención. Aunque a la Fed le agrada que las previsiones de inflación estén por debajo de las expectativas y las cifras anunciadas el mes pasado, sus políticas no se basan en estos datos.
La medida de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan resultó en 53.5 frente a una expectativa de 52. Siendo una cifra preliminar, el informe final podría desviarse, pero reportar por encima del 51 anterior es positivo.
La expectativa de inflación a 5 años se mantuvo en 3.4%, como se anunció el mes pasado. Sin embargo, los datos preliminares de hoy indican que ha disminuido al 3.2%. La expectativa a 1 año, previamente del 4.5%, resultó en 4.1%. Estas cifras preliminares por debajo de los niveles del mes pasado sugieren una desaceleración en el aumento de precios. Los consumidores parecen estar sintiendo esta desaceleración, ajustando así sus pronósticos de 1 y 5 años a la baja.
Resumen y Evaluación del Informe
Joanne Hsu, Directora de Encuestas de Consumidores, señaló que el aumento en la confianza del consumidor se encuentra dentro del margen de error. Sin embargo, hay una recuperación notable en el sentimiento entre los consumidores más jóvenes.
“En general, aunque las opiniones sobre las condiciones actuales cambiaron poco, las expectativas mejoraron. Esta mejora fue liderada por un aumento del 13% en las expectativas de finanzas personales, y se observó en todos los grupos demográficos. Sin embargo, las cifras de finanzas personales esperadas en diciembre son aproximadamente un 12% más bajas que al inicio del año. De manera similar, las expectativas del mercado laboral mejoraron ligeramente pero se mantuvieron relativamente bajas.”
Las preocupaciones acerca del empleo siguen siendo constantes, ofreciendo soporte para que la Fed continúe con los recortes de tasas. Joanne Hsu también destacó el cambio en las expectativas de inflación.
“Mirando hacia el futuro, las expectativas de inflación a un año disminuyeron del 4.5% el mes pasado al 4.1% este mes, alcanzando el nivel más bajo desde enero de 2025. Esto marca cuatro meses consecutivos de disminución, aunque las expectativas de inflación a corto plazo todavía superan el 3.3% de enero. Las expectativas de inflación a largo plazo cayeron del 3.4% el mes pasado al 3.2% en diciembre, igualando los niveles de enero de 2025. En contraste, las cifras de 2024 variaron del 2.8% al 3.2%, mientras que las cifras de 2019 y 2020 estuvieron por debajo del 2.8%. En ambos horizontes temporales, la incertidumbre de inflación —medida utilizando rangos intercuartílicos de respuesta— sigue siendo más alta de lo que era en enero de este año.”
- BTC se alejó de su línea base tras el informe de septiembre del PCE.
- Las expectativas de inflación a 5 años disminuyeron al 3.2% en datos preliminares.
- La confianza en las expectativas personales de finanzas aumentó un 13% entre los consumidores.
