Por primera vez en más de dos años, los inversores de Bitcoin han enfrentado pérdidas significativas, marcando un cambio notable en las tendencias de rentabilidad. Según datos semanales en la cadena, las ventas de activos desde finales de diciembre de 2022 han resultado en pérdidas, destacando un debilitamiento del impulso del precio durante un período en el que la percepción del mercado comenzó a inclinarse hacia un ciclo descendente. Este cambio de paradigma se asemeja estrechamente a ciclos importantes anteriores observados en el mercado.
Reversa en la Dinámica de Beneficios
La firma de análisis en la cadena CryptoQuant informó una pérdida neta realizada de aproximadamente 69,000 BTC en la red de Bitcoin desde el 23 de diciembre. Esta pérdida neta durante un período de 30 días no se ha observado desde octubre de 2023. Una parte significativa de estas ventas indica que los inversores cerraron sus posiciones a precios por debajo de sus costos.
El declive gradual en las ganancias realizadas desde marzo de 2024 se ha combinado con una pérdida de impulso en los aumentos de precios, erosionando la rentabilidad. Los analistas comparan el escenario actual con el ciclo 2021-2022, donde los máximos netos de beneficios en enero de 2021 fueron seguidos por máximos locales más bajos y eventualmente se convirtieron en pérdidas, sugiriendo una cronología similar.
El ciclo actual muestra patrones similares. Las ganancias netas alcanzaron su punto máximo en enero de 2024, seguidas de picos más bajos en diciembre de 2024, julio de 2025 y octubre de 2025. A medida que los márgenes se volvían negativos, los participantes de la red comenzaron a registrar pérdidas netas.
Signos de Condiciones de Mercado Bajista Tempranas
Los datos muestran que los beneficios netos realizados para Bitcoin se situaron en 4.4 millones de BTC en octubre de 2025 y han caído a 2.5 millones de BTC recientemente. Este nivel recuerda a las condiciones tempranas del mercado bajista no vistas desde marzo de 2024, correspondiente a circunstancias del mercado en marzo de 2022 cuando el impulso del precio se debilitó y la presión de venta apareció en métricas en la cadena.
La trayectoria de las pérdidas netas realizadas se alinea con ciclos pasados. En marzo de 2022, con tendencias descendentes en profundización, el comportamiento del inversor indicó un aumento de las ventas por debajo del costo. Las lecturas actuales que apuntan a estados psicológicos similares sugieren participantes del mercado cautelosos con intentos limitados de recuperación a corto plazo.
Aún está por observarse una mejora notable en la demanda. A pesar de los informes de recuperación limitada en las condiciones de demanda en las últimas semanas, no hubo un impulso significativo en los indicadores de spot o en las entradas relacionadas con ETF. Por el contrario, según se informa, la demanda ha disminuido en los últimos 30 días. Los hallazgos anteriores también se alinean con esta perspectiva débil.
