En el mundo de las criptomonedas, Ethereum y otras altcoins continúan rezagadas tras el rendimiento de Bitcoin. Según la última investigación de JPMorgan, tanto la acción del precio de Ethereum como los flujos de inversión institucional han quedado consistentemente detrás de Bitcoin desde la fase de reducción de riesgos del mercado en general que comenzó en octubre de 2025.
Se amplía la brecha entre Ethereum y Bitcoin
A lo largo de 2024, los mercados globales se mantuvieron bajo presión debido a preocupaciones inflacionarias y la reducción del apetito por el riesgo. Sin embargo, Bitcoin lideró una recuperación notablemente rápida. El equipo de investigación, liderado por el director gerente de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, señaló que la brecha entre las dos principales criptomonedas se ha ampliado, especialmente a medida que los inversores institucionales muestran una preferencia más fuerte por Bitcoin. Mientras que los ETFs de Bitcoin al contado han recuperado aproximadamente dos tercios de las salidas anteriores, los ETFs de Ether al contado lograron recuperar solo aproximadamente un tercio de las suyas.
Para poner esta brecha en perspectiva, aquí hay un resumen comparativo del rendimiento de los flujos de entrada de los ETFs:
| Activo | Capital Recuperado del ETF |
|---|---|
| Bitcoin | Aproximadamente 66% |
| Ethereum | Alrededor del 33% |
Inversores institucionales y mejoras de la red
El análisis de JPMorgan muestra que las principales organizaciones de inversión, como los fondos índice de cripto y los asesores de commodities, han reducido sus posiciones tanto en Bitcoin como en Ethereum.
Mirando hacia adelante, las perspectivas de Ethereum dependen de mejoras significativas en la escalabilidad como Glamsterdam y Hegota programadas para el próximo año. Sin embargo, los analistas son cautelosos, señalando que las actualizaciones de red anteriores han tenido dificultades para lograr un crecimiento sustancial en el uso en la cadena.
Glosario: Un ETF (Fondo Cotizado en Bolsa) es un producto financiero que representa un activo o una cesta de activos como una acción negociable en las bolsas de valores. En los ETF al contado, el activo subyacente se mantiene físicamente, permitiendo que los movimientos de precios se reflejen exactamente en el valor del fondo.
Desafíos de confianza del DeFi con las instituciones
Un informe separado de JPMorgan destaca cómo las fallas de seguridad recurrentes en las finanzas descentralizadas (DeFi) continúan desalentando el capital institucional. Las instituciones financieras tradicionales siguen siendo cautelosas al entrar en el ecosistema DeFi, ya que las brechas individuales pueden desencadenar rápidamente oscilaciones de liquidez más amplias.
Los analistas de JPMorgan enfatizaron que “las infracciones de seguridad repetidas han limitado significativamente la asignación de capital por parte de las principales instituciones que representan las finanzas tradicionales en el ecosistema DeFi.”
Compras corporativas de Bitcoin cobran prothacenismo
El equipo de investigación también destacó la escala de las recientes inversiones corporativas importantes en Bitcoin. MicroStrategy, que se ha renombrado como Strategy, destaca por su continua acumulación de BTC. Según estimaciones de JPMorgan, si la compañía mantiene su ritmo actual, podría alcanzar los $30 mil millones en compras de Bitcoin para 2026.
MicroStrategy, una empresa de software empresarial que cotiza en Nasdaq, ha sido notable durante mucho tiempo por mantener cantidades sustanciales de Bitcoin en su balance. Su política de compra agresiva frecuentemente sirve como un ejemplo destacado en el mercado.
