El fundador de la firma de análisis criptográfico CryptoQuant, Ki Young Ju, ha intervenido en el debate reavivado por el creciente dominio del mercado de Bitcoin, rechazando las afirmaciones de que la era de los altcoin ha terminado para siempre. Según Ki, no son todos los altcoins los que están fallando, sino más bien solo aquellos proyectos que dependen puramente del bombo y la narrativa sin una sustancia real.
Proyectos generadores de ingresos toman el prothacenismo
Compartiendo sus ideas en X, Ki Young Ju observó que simplemente emitir un token ya no es suficiente para atraer atención seria o capital en el mercado actual. Enfatizó que los proyectos más probables de sobrevivir son aquellos construidos sobre modelos de negocio sólidos con flujos de ingresos medibles, más que narrativas especulativas.
La era de los altcoins impulsados por narrativas ha terminado en gran medida. Los tiempos en que se podía lucrar solo emitiendo un token han quedado atrás; los proyectos que perdurarán son aquellos basados en estructuras operacionales genuinas.
Profundizando más, Ki describió tres grupos principales de altcoins que muestran signos de viabilidad. En el primer grupo se encuentran empresas globales de internet que utilizan tokens como una parte integral de su estrategia de ecosistema más amplia. Los ejemplos destacados incluyen el BNB nativo de Binance y el TON afiliado a Telegram, que integran tokens en sus modelos de negocio más grandes.
CryptoQuant es conocido como una plataforma de investigación criptográfica que proporciona datos en cadena y un análisis en profundidad del comportamiento del mercado. Ki Young Ju se ha convertido en una figura muy observada en el sector por sus opiniones sobre los ciclos del mercado y los flujos de capital.
Crecimiento de ecosistemas y cambio en el interés de los inversores
Según Ki, la característica definitoria de estos proyectos exitosos no es la narrativa de marketing del token, sino el crecimiento de su modelo de negocio subyacente. Una base de usuarios activos en expansión, productos establecidos y fuertes capacidades operativas a largo plazo son factores que otorgan longevidad a estos activos digitales en un panorama cada vez más competitivo.
Ki también señaló que algunos inversores ahora prefieren acceder a los ecosistemas de blockchain a través de activos digitales en lugar de acciones de empresas. Con la expansión de productos de inversión criptográfica regulados, esta tendencia pronto podría volverse aún más prominente y visible dentro de las finanzas convencionales.
DeFi, stablecoins y activos tokenizados ganan terreno
El segundo grupo identificado por Ki incluye plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) con modelos de ingresos sostenibles. Señaló los intercambios descentralizados y otros protocolos DeFi bien establecidos, como Hyperliquid, que continúan generando ingresos tangibles a partir de la actividad de los usuarios, diferenciándolos de proyectos menos sostenibles.
Glosario mini: Los activos del mundo real tokenizados se refieren a la representación digital de activos tradicionales, como bonos, fondos, materias primas o bienes raíces, en una blockchain. Esta estructura tiene como objetivo habilitar el comercio en cadena y un seguimiento de propiedad más transparente.
La tercera categoría abarca stablecoins, activos del mundo real tokenizados, acciones tokenizadas e infraestructuras de blockchain que los respaldan. Aunque Ki señaló que ha sido difícil para la capitalización de mercado general de altcoins superar significativamente su pico de 2021, destacó la fortaleza de Bitcoin, gracias en gran parte a las fuertes entradas de finanzas tradicionales tras el lanzamiento de productos de inversión en Bitcoin al contado.
La evaluación general de Ki es que la atención del mercado se ha desplazado drásticamente hacia las aplicaciones prácticas de blockchain. Las infraestructuras que respaldan stablecoins, productos financieros tokenizados y agentes de IA han tomado una posición más central en los debates del sector. Sin embargo, advirtió que la eliminación de proyectos más débiles no debe verse como un renacimiento para todo el panorama de altcoins.
