La decisión de la tasa de interés de la Fed impacta significativamente en los mercados, y quedaban 21 horas para la decisión en el momento de escribir este artículo. La expectativa del mercado es que las tasas se mantengan sin cambios. Sin embargo, los detalles importantes estarán en el comunicado de la Fed y en el discurso de Powell. Aquí están las expectativas.
Evaluación de la Tasa de Interés de la Fed
Las tasas de interés han alcanzado el nivel más alto en 23 años y han estado en su punto máximo durante un año. Este período desafiante para los inversores, con aumentos rápidos y datos de inflación deficientes en el primer trimestre de este año, ha hecho que 2024 sea difícil para las criptomonedas. La próxima reunión se llevará a cabo el 17-18 de septiembre, y si la Fed va a señalar una reducción de tasas, necesita hacerlo en esta reunión.
Los economistas generalmente creen que Powell buscará más evidencia de que se está acercando al objetivo de inflación del 2% en esta reunión. De hecho, los datos recientes del PCE superaron las expectativas, y estos datos son el indicador de inflación monitoreado por la Fed.
Según FactSet, aproximadamente 9 de cada 10 economistas dicen que la primera reducción de tasas será en septiembre. Los datos recientes de inflación y la revisión a la baja de las cifras de Nóminas No Agrícolas también han movido la tasa FedWatch en esta dirección.
Ryan Sweet, Economista Jefe de EE.UU. en Oxford Economics, escribió en su última evaluación que el proceso de reducción de tasas ya está fuertemente aceptado y que podríamos escuchar cosas sobre una reducción en septiembre en la reunión de julio. Aunque los miembros de la Fed prevén solo una reducción para este año, las cifras de inflación anunciadas antes y después de esta proyección podrían cambiar las cosas a favor de una reducción.
Predicciones de Reducción de Tasas
CME FedWatch sugiere que podría haber reducciones en las reuniones de septiembre, noviembre y diciembre debido a una caída de la inflación más rápida de lo esperado. La probabilidad de tres reducciones de tasas en 2024 es del 64%. De hecho, en el gráfico de puntos anterior anunciado por la Fed para 2024, la estimación media de reducción por parte de los miembros era de 75pb, lo que indica tres reducciones. Los datos deficientes en el primer trimestre habían llevado a una revisión en contra de los mercados de riesgo.
Después de que la inflación alcanzara un máximo del 9.1%, un máximo de 40 años, ahora ha caído al 3%. Esto, combinado con la reciente declaración del presidente de la Fed, Powell, “Comenzaremos a reducir antes de que baje al 2%”, muestra que las expectativas para septiembre no son irrazonables. De hecho, la Fed ahora dice que está llevando a cabo reuniones donde también se discuten los riesgos de un endurecimiento excesivo.
La Fed tiene dos tareas principales, conocidas como su doble mandato. La primera es mantener los precios estables, evitando fluctuaciones anormales en la inflación. La segunda es lograr el máximo empleo. Con la inflación ahora bajando al 3%, hemos llegado a un punto donde un escenario de reducción urgente de tasas motivado por un aflojamiento excesivo en el empleo no es necesario. Sin embargo, el empleo se ha relajado en este proceso, lo que significa que si la Fed mantiene los mercados ajustados por más tiempo, podría lograr uno de sus mandatos mientras falla en el otro. Powell ciertamente no quiere esto.
Además, los hogares ahora están luchando debido a las altas tasas de interés. Desde que LendingTree comenzó a rastrear las tasas de interés en 2019, la tasa de interés promedio de las tarjetas de crédito ha subido a su nivel más alto de 24.84%.
