Un nuevo informe del Banco de Phaces Internacionales (BIS) destaca cómo los intercambios de criptomonedas están ofreciendo cada vez más servicios similares a los bancarios, pero sin las redes de seguridad que se encuentran en las finanzas tradicionales. El estudio enfatiza el rápido crecimiento de los productos de alto rendimiento promovidos por las principales plataformas de criptomonedas y advierte que los usuarios están expuestos a riesgos financieros sin ninguna protección real.
Los intercambios de criptomonedas se expanden más allá del comercio
Inicialmente especializados solo en la compra y venta de activos digitales, los intercambios de criptomonedas han evolucionado para proporcionar una gama de servicios como préstamos, financiamiento y productos de ahorro de alto rendimiento. Según el análisis de 38 páginas del BIS, este desarrollo se asemeja a la consolidación vista entre los intermediarios en el sector bancario tradicional.
Sin embargo, los expertos señalan que los esquemas de “ganancias” y basados en rendimiento en el ecosistema de criptomonedas son particularmente atractivos para los inversores individuales. Sin embargo, estos productos funcionan más como préstamos no garantizados que como cuentas de ahorro estándar. Los usuarios frecuentemente entregan el control de sus activos de criptomonedas a estas plataformas, que luego pueden usar los activos para préstamos, creación de mercado o incluso sus propias operaciones.
El informe del BIS declaró, “Estas estructuras, presentadas como productos de ahorro de alto rendimiento, esencialmente funcionan como préstamos no garantizados a bancos en la sombra poco regulados.”
Falta de salvaguardas financieras tradicionales
A diferencia de los bancos regulados, los intercambios de criptomonedas no proporcionan salvaguardas como garantías o seguros para los fondos de los usuarios. Cuando los usuarios depositan activos digitales en estas plataformas, a menudo desconocen dónde y cómo se usan o retienen sus activos posteriormente.
Esto crea una situación en la que los inversores corren el riesgo de perder acceso a sus fondos si una plataforma falla o sufre pérdidas. El informe subraya que, a pesar de las similitudes superficiales con cuentas de depósito bancarias, estos productos crean reclamos no garantizados contra la plataforma en lugar de proporcionar garantías vinculantes a los usuarios.
“Desde la perspectiva del usuario, estos productos crean derechos no garantizados al intermediario; en caso de pérdida, los usuarios dependen completamente de la capacidad de la plataforma para reembolsar,” evaluó el informe.
Lecciones de colapsos de criptomonedas anteriores
El análisis del BIS también hace referencia a los colapsos de Celsius Network y FTX, dos fallos de alto perfil que ilustraron cómo las estructuras mal supervisadas pueden perjudicar a los inversores. El informe señala que no solo fue mala gestión, sino también apalancamiento, opacidad y promesas de depósitos no asegurados lo que socavó estos sistemas.
La naturaleza frágil de los mercados de criptomonedas se destacó de nuevo por un repentino desplome del mercado en octubre de 2025. Durante ese evento, las liquidaciones forzadas en el mercado de derivados alcanzaron aproximadamente los 19 mil millones de dólares, mostrando cómo el sistema puede tambalearse rápida e impredeciblemente.
El BIS subrayó, “Lo que pasó con Celsius y FTX no fue únicamente resultado de mala gestión; los sistemas se construyeron sobre un alto apalancamiento, opacidad y promesas de depósitos no asegurados.”
Los autores del informe concluyen que las regulaciones existentes son insuficientes y destacan la necesidad de mejorar la protección del consumidor en el sector de criptomonedas. Instan a los usuarios a ejercer cautela particular con los productos de alto rendimiento ofrecidos por estas plataformas, advirtiendo que la promesa de altos rendimientos viene con riesgos incrementados.
