El banco de inversiones estadounidense JPMorgan informa que el interés corporativo en las finanzas descentralizadas (DeFi) está disminuyendo, vinculado esta tendencia a una serie de ciberataques y al estancamiento en el valor total bloqueado (TVL) en el ecosistema. Según el análisis del banco, recientes brechas de seguridad están teniendo un impacto directo en el potencial de crecimiento del sector.
Ataque a KelpDAO y efectos en cascada
Junio trajo una gran crisis al ecosistema DeFi cuando KelpDAO fue víctima de un hackeo significativo. En solo unos días, el protocolo vio desaparecer 20 mil millones de dólares en activos bloqueados, después de que un atacante explotara un puente entre cadenas. La brecha permitió la creación de 292 millones de dólares en rsETH no asegurados y llevó a retiros a gran escala de plataformas de préstamos.
Los protocolos DeFi se quedaron con alrededor de 200 millones de dólares en deuda incobrable en sus balances como resultado. Las repercusiones del ataque se extendieron más allá de las plataformas afectadas directamente, obligando al ecosistema en general a absorber el impacto debido a la naturaleza estrechamente interconectada de los protocolos DeFi.
“Si bien los inversionistas tradicionales tienden a conservar efectivo durante períodos inciertos, estamos viendo que los inversionistas en criptomonedas se están inclinando hacia las monedas estables tras los recientes ataques,” se señaló en el informe.
Fallas de seguridad y limitaciones de crecimiento
Las vulnerabilidades de los contratos inteligentes, los intentos de phishing y las fallas técnicas en los puentes entre cadenas ofrecen a los hackers oportunidades para drenar grandes cantidades de fondos a través de puntos únicos de falla. A pesar de años de mejoras en seguridad, importantes ciberataques dirigidos a infraestructuras subyacentes y protocolos entre cadenas continúan resultando en pérdidas de miles de millones de dólares.
La estructura altamente compleja e interconectada de la infraestructura DeFi está amplificando el riesgo. Los analistas señalan que aunque las soluciones de puentes crean más flexibilidad para las plataformas, su arquitectura intrincada y a veces procesos de verificación insuficientes contribuyen a aumentar las brechas de seguridad.
Estos problemas de seguridad no se limitan a daños financieros directos. Los ataques repetidos están erosionando constantemente la confianza de los usuarios e instituciones en el ecosistema. Cada incidente importante provoca que los jugadores minoristas e institucionales se retiren de DeFi, desata llamados a regulaciones más estrictas y ralentiza la adopción más amplia en todo el sector.
TVL y cambios hacia monedas estables
Según el informe de JPMorgan, las pérdidas por ciberataques en 2024 ya están cerca de los niveles vistos en 2025. Incluso cuando las auditorías de contratos inteligentes se vuelven más frecuentes, las vulnerabilidades permanecen más agudas en las tecnologías de infraestructura y puentes.
El valor total bloqueado ha experimentado una recuperación parcial en términos de dólares; sin embargo, el crecimiento en términos de Ethereum (ETH) permanece casi plano. Los analistas interpretan esto como una señal de que la expansión orgánica de DeFi es limitada, planteando interrogantes sobre su capacidad para escalar a nivel institucional.
Los inversores están optando por refugios más seguros en tiempos de incertidumbre. Después del ataque a KelpDAO, gran parte del capital retirado de las plataformas de préstamos DeFi se movió hacia USDT de Tether, preferido por su alta liquidez y facilidad de conversión a efectivo. Esto destaca el estatus de USDT como un activo preferido durante períodos de aversión al riesgo.
