Ethereum ha estado operando dentro de un rango de precios estrecho en los últimos días, pero la actividad aumentada en los intercambios de derivados apunta a una tensión subyacente significativa en el mercado. Según datos de CoinGlass, aproximadamente $874 millones en posiciones largas están en riesgo si ETH cae por debajo de $2,206, mientras que posiciones cortas por valor de $403 millones podrían ser liquidadas si el precio supera los $2,412.
Acumulación de ballenas y compras al contado
Los datos de Santiment revelan que los principales inversores acumularon más de 140,000 ETH entre el 1 de mayo y el 3 de mayo. El valor de mercado de estas compras alcanzó aproximadamente $322 millones. Esta ola de acumulación rápidamente aumentó las tenencias totales de ETH de las grandes billeteras de 13.83 millones a 13.98 millones.
En las últimas 96 horas, inversores conocidos como ballenas adquirieron más de 140,000 ETH, lo que representa alrededor de $322 millones en compras.
El análisis del tamaño de órdenes de CryptoQuant muestra que después de que las ballenas acumularon ETH entre $2,005 y $2,100 a principios de abril, su rango de compra cambió a $2,250–$2,300 a finales de mes. Notablemente, una transacción el 2 de mayo vio la compra de 556 ETH en un solo movimiento a $2,316. Los analistas interpretan esto como una señal de que las ballenas probablemente están acumulando a medida que el mercado sube.
Cambio positivo en los flujos de ETF
Los inversores institucionales renovaron su interés en los fondos cotizados en bolsa (ETFs) basados en Ethereum el 1 de mayo, tras cuatro días consecutivos de salidas. El último informe de Farside Investors indica un flujo neto de $101.2 millones en ETFs de Ethereum al contado. La mayor parte de este capital ingresó al producto ETHA de BlackRock y al fondo FETH de Fidelity, con entradas de $43.2 millones y $49.4 millones, respectivamente.
Otros proveedores de ETF vieron flujos mixtos y más pequeños, destacando el retorno de grandes fondos a Ethereum después de un breve período de sentimiento negativo.
Rango de precios, resistencia y la relación ETH/BTC
Los datos del libro de órdenes muestran una fuerte liquidez del lado de venta en el rango de $2,350 a $2,500, marcando $2,400 como un fuerte nivel de resistencia para Ethereum. El analista de mercado Ted Pillows sugiere que ETH continuará moviéndose de lado a menos que consiga un cierre sostenido por encima de $2,400.
La relación ETH/BTC se encuentra alrededor de 0.0294. El analista Michaël van de Poppe señala, “Si la relación supera claramente 0.032 BTC, ahí es cuando comienza el verdadero movimiento.”
Para los inversores, la relación ETH/BTC sigue siendo una métrica clave. Aunque la acumulación en términos de dólar está aumentando, muchos advierten que a menos que la relación mejore, Ethereum podría seguir rezagado frente a Bitcoin en rendimiento.
Restricciones del mercado y riesgo de apalancamiento
El interés abierto total en el mercado está cerca de $30 mil millones. En las últimas 24 horas, el volumen de comercio de derivados alcanzó $18 mil millones, mientras que el comercio al contado permaneció por debajo de $1 mil millones, lo que indica que el uso del apalancamiento está creciendo más rápido que la demanda real del mercado.
Cualquier movimiento de precio por encima de $2,412 o por debajo de $2,206 podría desencadenar liquidaciones masivas, potencialmente llevando a fuertes fluctuaciones de precios. En la actualidad, el principal impulsor en la acción de precios parece ser la distribución general de posiciones en lugar de una actividad de compra y venta directa.
