Una venta masiva significativa barrió los mercados globales, con el oro, la plata, las acciones tecnológicas y las criptomonedas cayendo bruscamente durante la misma sesión de negociación. Los participantes del mercado atribuyeron esta caída simultánea a una combinación de factores convergentes en lugar de un solo desencadenante.
Corea del Sur y las acciones de chips en el centro de la venta masiva
Uno de los primeros puntos de declive más visibles surgió en Corea del Sur. El índice KOSPI se desplomó un 10% intradía, activando interruptores automáticos por segunda vez este mes. Las acciones de los principales fabricantes de chips Samsung y SK Hynix cayeron más del 12% en esa sesión.
Según los medios locales, SK Hynix está ralentizando la expansión de capacidad en su nueva línea de chips y cambiando el enfoque hacia chips estándar de menor costo para compensar una caída en los ingresos. Este movimiento señala una revisión a la baja de las expectativas de demanda para la empresa, que es un jugador clave en los mercados de memoria relacionados con IA.
Informes locales indicaron que SK Hynix está reduciendo la expansión de su nueva instalación de chips y recurriendo a chips de menor precio para enfrentar una brecha en los ingresos.
Se sabía que los inversores coreanos habían tomado grandes posiciones apalancadas en acciones de chips en los últimos meses. Los reguladores también habían advertido que el repunte del sector se estaba sobrecalentando antes de que comenzara la caída. Esta dinámica probablemente alimentó el cierre forzoso de posiciones tras la venta inicial.
Expectativas de la Fed reducen el apetito por el riesgo
Otro factor que pesaba sobre los mercados era la Reserva Federal de EE. UU. De sus 19 responsables de política, nueve ahora anticipan al menos un aumento de tasas este año. La valoración actual del mercado da un 70% de probabilidad de un aumento de tasas para septiembre. Las perspectivas de tasas más altas aumentan el costo de mantener activos más arriesgados, incluidas las acciones y las criptomonedas.
Bull Theory señaló que el inicio de la venta desencadenó liquidaciones adicionales de posiciones apalancadas, empujando el movimiento más allá de una corrección convencional y activando interruptores automáticos.
Rebalanceo de fin de trimestre y operaciones con yenes sacuden los mercados
JPMorgan advirtió que como parte del rebalanceo global de cartera al cierre de trimestre, las ventas forzadas de acciones podrían alcanzar hasta $165 mil millones. El banco dijo que grandes fondos de pensiones y fondos soberanos están recortando exposiciones en acciones y bonos para volver a las asignaciones objetivo, y esta ventana probablemente permanecerá abierta hasta el 30 de junio.
Además, las oscilaciones bruscas en el par dólar-yen el día anterior llevaron a especulaciones de que Japón había intervenido para defender el yen. Tales movimientos pueden interrumpir las “operaciones con yenes”, una estrategia donde los inversores piden prestado en yenes baratos para invertir en acciones globales y activos de riesgo.
Glosario mini: Una operación de acarreo de yen implica pedir prestado en yenes japoneses de baja interés para invertir en activos de mayor rendimiento en otro lugar. Cuando estas operaciones se deshacen, la venta simultánea puede afectar a múltiples mercados a la vez.
Los analistas dicen que la descomposición de las operaciones de acarreo puede explicar las caídas paralelas en activos diversos como el oro, la plata y las acciones, mercados no directamente ligados de otras maneras. En Wall Street, el Nasdaq cerró ayer con una baja del 2.33%, mientras que los futuros indicaron una pérdida adicional de alrededor del 2.5% al inicio de la siguiente sesión.
Las pérdidas se profundizan entre los gigantes tecnológicos de EE. UU.
Observando empresas específicas, Alphabet perdió un 5% después de informes de salidas de talento en sus equipos de inteligencia artificial. SpaceX cayó un 16% en tres sesiones, pasando de $176 a $154. Otros grandes actores, incluidas Amazon, Meta y Microsoft, también registraron pérdidas como parte de la venta masiva más amplia.
