Bitcoin enfrentó resistencia a $77,800 el miércoles, retrocediendo poco después a $76,000. La caída siguió de cerca una corrección en el índice S&P 500, ahora rondando los 7,200 puntos, y coincidió con el aumento de los precios del petróleo a $118 por barril cuando el conflicto en Irán entró en su día 60. La demanda de futuros de Bitcoin cortos apalancados aumentó como consecuencia, mientras que los inversores profesionales en las principales bolsas mantuvieron sus ratios de posiciones largas-cortas estables.
Las tasas de financiación caen por debajo de cero
La lucha de Bitcoin por mantenerse por encima de $78,000 reflejó los esfuerzos del S&P 500 para mantener la marca de 7,200. La cautela del mercado aumentó debido a las preocupaciones de que los altos precios de la energía sostenidos podrían desencadenar más inflación, limitando tanto el gasto del consumidor como las ganancias corporativas. El escepticismo también rodeó la rentabilidad de las inversiones continuas en inteligencia artificial por parte de las principales empresas tecnológicas.
En este contexto, la tasa de financiación de futuros perpetuos de Bitcoin se volvió negativa el miércoles. El día anterior, la tasa había cambiado brevemente de neutral a ligeramente positiva, permaneciendo solo un corto tiempo en territorio positivo. Normalmente, oscilando entre el 6% y el 12%, una tasa de financiación positiva significa que los compradores pagan para mantener sus posiciones largas. Cuando la tasa se vuelve negativa, indica el dominio de los vendedores en el mercado.
Según analistas, la tasa de financiación de futuros perpetuos de Bitcoin ha permanecido mayormente negativa durante las últimas dos semanas, revelando un aumento del apetito por posiciones cortas apalancadas entre los traders. Estas estadísticas, sin embargo, no significan necesariamente que los compradores hayan perdido la esperanza por completo, ya que los ratios de largos-cortos de los traders profesionales ofrecen una visión más completa del sentimiento del mercado.
Los traders institucionales intervienen
En las principales bolsas, el ratio de posiciones largos-cortos entre traders profesionales es observado de cerca. En Binance, este ratio subió a 0.80 el miércoles, ligeramente por encima del 0.75 del martes, sugiriendo solo un modesto incremento en el optimismo. A pesar de este aumento, la posición del ratio por debajo de 1 sigue reflejando una postura levemente bajista. De manera similar, en OKX, hubo signos ocasionales de optimismo en días recientes, pero estos fueron temporales y no cambiaron la perspectiva general.
En resumen, los inversores institucionales no han cambiado drásticamente sus posiciones durante la última semana. El equilibrio general en sus carteras sugiere que el pesimismo no se ha profundizado significativamente entre los llamados “whales”, apuntando a un sentido continuo de cautela más que a un dramatismo negativo significativo.
Factores macroeconómicos y acumulación
Después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de EE. UU. (FOMC) el miércoles, los funcionarios señalaron una inflación persistentemente alta, atribuyendo gran parte de ella al reciente aumento global de los precios de la energía. Las tasas de interés se mantuvieron estables en niveles definidos hasta finales de 2025. Notablemente, cuatro miembros del FOMC abogaron por recortes de tasas, reflejando una divergencia de opiniones inusualmente aguda no vista en las últimas tres décadas.
A pesar de las señales pesimistas, la actividad de compras institucional ha prevenido un cambio significativo en el sentimiento. Strategy, un participante líder del mercado de BTC, aumentó sus tenencias en 56,235 BTC en las últimas cuatro semanas, llevando su total a 818,334 BTC. Esto supera la cantidad mantenida en la cartera de IBIT spot Bitcoin ETF, subrayando la escala de acumulación institucional.
Incluso después de que Bitcoin retrocediera a $75,000 el miércoles, los grandes inversores no hicieron ajustes significativos. Los ratios de largos-cortos equilibrados en las principales bolsas muestran que los profesionales mantienen una postura neutral, mientras que las tasas de financiación negativas prevalecientes en los mercados de futuros subrayan la continua cautela del mercado.
