Matt Hougan, Director de Inversiones en Bitwise, espera que el próximo mercado alcista de criptomonedas sea liderado por plataformas que generen ingresos reales y por una integración más profunda con las finanzas tradicionales, en lugar de solo por especulación. Hougan delineó sus puntos de vista en un análisis reciente del mercado, destacando dos plataformas que cree son fundamentales: Hyperliquid y Robinhood.
Hyperliquid se expande más allá de los derivados cripto
Hyperliquid, que inicialmente operaba como un intercambio de derivados criptográficos, se ha transformado en una plataforma blockchain de Capa 1 multifuncional. Según datos recientes, aproximadamente la mitad de la actividad actual de trading de Hyperliquid ahora incluye exposición a activos tradicionales como futuros de petróleo, plata y el S&P 500, marcando una expansión significativa de activos digitales a mercados heredados.
En junio, Hyperliquid superó los $1 mil millones en ingresos acumulados y prevé ganancias anuales de $800 millones para 2026. El protocolo de la plataforma está estructurado para usar el 99% de estos ingresos para recompras de tokens HYPE, una estrategia que ha introducido presiones deflacionarias y un fuerte soporte para el precio del token.
Este mecanismo parece ser efectivo: el valor de HYPE ha aumentado alrededor de un 146% en 2026, superando con creces a muchos otros activos digitales durante el mismo período.
Hougan también identificó otros protocolos, a saber, Uniswap, Aave y Morpho, que están adoptando modelos similares para compartir ingresos con los poseedores de tokens.
Mini diccionario: Hyperliquid es una plataforma basada en blockchain que comenzó como un intercambio de derivados y se ha transformado en una blockchain de Capa 1 que admite una variedad de clases de activos, incluyendo instrumentos financieros digitales y tradicionales.
| Plataforma | Modelo de Ingresos | Ingresos/Proyección 2026 | Característica Clave |
|---|---|---|---|
| Hyperliquid | Recompras de tokens | $800 millones (proyectado) | Activos TradFi y cripto |
| Uniswap | Distribución de tarifas | No especificado | Intercambio descentralizado |
| Aave | Tarifas del protocolo | No especificado | Plataforma de préstamos |
| Morpho | Mejora de rendimiento | No especificado | Optimización DeFi |
Robinhood Chain abre acceso global a trading tokenizado
Robinhood, una plataforma de trading sin comisiones conocida por popularizar el comercio de acciones entre inversores minoristas, lanzó su propia blockchain de Capa 2, Robinhood Chain, el 1 de julio. La red ofrece acceso 24/7 a equidades tokenizadas y está disponible para usuarios en 120 países, llevando acciones tradicionales al sector blockchain.
En solo 14 días, Robinhood Chain ha atraído más de $300 millones en depósitos de usuarios y ha procesado un promedio de 3.6 millones de transacciones diarias. La nueva blockchain se integra con aplicaciones de finanzas descentralizadas, incluyendo Uniswap y Morpho, ampliando su utilidad para los usuarios.
Aunque la actividad temprana de los usuarios se ha centrado principalmente en el trading de monedas meme más que en equidades tokenizadas, Hougan sugirió que el trading de equidades probablemente crecerá a medida que la adopción se amplíe.
Mini diccionario: Robinhood es una empresa estadounidense de servicios financieros que ofrece trading sin comisiones de acciones, fondos cotizados en bolsa y criptomonedas, ahora expandiéndose a la infraestructura blockchain con Robinhood Chain.
Bitcoin ve una nueva demanda en medio de interés institucional
Más allá de estas dos plataformas, Hougan llamó la atención sobre grandes instituciones como Coinbase y BlackRock, así como gigantes financieros incluyendo Visa, Stripe y JPMorgan, que también están aumentando su actividad dentro de blockchain y activos digitales.
Bitcoin ha registrado un aumento del 9% en su precio durante julio, en contraste con una caída del 6% en el Nasdaq-100 durante el mismo período. Hougan interpreta este mejor desempeño como un signo de mejora en el sentimiento hacia los activos digitales.
Un indicador clave de demanda para Bitcoin—que mide la diferencia entre monedas recién minadas y monedas mantenidas inactivas por más de un año—también está mejorando. Andre Drhacesch, líder de investigación europea de Bitwise, describió esta tendencia como “reacelerante”.
Datos recientes muestran que las entradas de fondos en fondos cotizados en bolsa de Bitcoin se han vuelto positivas después de un período de retiros, lo que sugiere un renovado interés por parte de inversores profesionales.
Hougan sigue siendo optimista sobre el sector, proyectando que el próximo mercado alcista será lo suficientemente amplio como para beneficiar a gran parte de la industria, incluyendo Bitcoin, Ethereum y Solana.
Aún así, advirtió que una integración más cercana con las finanzas tradicionales trae riesgos adicionales—como una mayor exposición a las tendencias económicas generales y cambiantes requisitos regulatorios.
