Strategy, la firma de tesorería de activos digitales conocida por su agresiva acumulación de bitcoin, ha vendido BTC por primera vez desde diciembre de 2022. Los informes indican que la compañía se deshizo de aproximadamente $2.5 millones en bitcoin, marcando un desarrollo sorprendente mientras la tendencia generalizada de acumulación corporativa de criptomonedas enfrenta nuevos obstáculos.
El ímpetu se desacelera en el modelo de acumulación
El año pasado, numerosas empresas recaudaron capital a través de acciones y deuda para agregar bitcoin, ether y otras criptomonedas a sus balances. Su enfoque reflejaba la filosofía de comprar y mantener que Strategy y su presidente, Michael Saylor, han defendido durante años. El modelo produjo ganancias notables durante el mercado alcista de criptomonedas, con muchas acciones de compañías de tesorería cotizando a una prima sobre su valor neto de activos.
Sin embargo, después de que los mercados alcanzaron su punto máximo en octubre, el panorama cambió. A medida que los precios de las criptomonedas retrocedieron, los precios de las acciones de estas compañías cayeron por debajo del valor neto de los activos, dificultando la recaudación de nuevo capital. Algunas acciones perdieron más del 90% desde sus máximos, lo que llevó a las empresas a detener adquisiciones o incluso comenzar a vender activos.
La ruptura de Strategy de su racha de acumulación, junto con el retroceso de compañías similares, indica una fuerte reducción en los compradores activos.
A pesar de estos obstáculos, Strategy había continuado comprando bitcoin de manera constante durante este período, con Michael Saylor manteniendo una postura firme a favor de mantener bitcoin a largo plazo. Aun así, indicios de una posible venta surgieron a principios de mayo, y el 1 de junio, la compañía confirmó oficialmente su primera venta de BTC.
Compradores permanecen pero actúan con cautela
A pesar de que el mercado se enfría, algunas compañías todavía están en modo de compra. Bitmine, una firma de tesorería centrada en Ethereum liderada por Tom Lee, adquirió alrededor de $53 millones en ETH la semana pasada. La acumulación de ETH de la compañía en mayo superó las 338,000 monedas, elevando su tenencia total por encima de los 5.4 millones de ETH, valorados en aproximadamente $665 millones, lo que convierte a Bitmine en el mayor poseedor institucional de ether.
Tom Lee declaró que a medida que Bitmine se acerca a su objetivo de tener el 5% del suministro total de ETH, el ritmo de acumulación se desacelerará. Mientras tanto, Bit Digital regresó al mercado en mayo con una compra de ETH de $20 millones—su primera compra desde octubre.
Continúan adquisiciones selectivas de BTC
Algunas firmas continúan comprando bitcoin de manera selectiva. Strive anunció la adquisición de 1,944 BTC, gastando aproximadamente $150 millones en mayo. Metaplanet, con sede en Japón, informó haber comprado 5,075 BTC a principios de abril. Strategy, a pesar de su reciente venta, siguió siendo un gran comprador durante mayo con más de 25,000 BTC comprados, contribuyendo con más de $2 mil millones a la demanda general de bitcoin ese mes.
Elsewhere, Hyperliquid Strategies se destacó como una firma de tesorería que se enfoca en HYPE, el token nativo del ecosistema Hyperliquid. La compañía reveló que gastó $216 millones para adquirir 7.3 millones de tokens HYPE entre principios de diciembre y finales de abril.
Glosario: HYPE es el token nativo del ecosistema Hyperliquid, que se distingue por su comercio de derivados descentralizados. El modelo de empresa de tesorería significa mantener cantidades sustanciales de criptomonedas específicas en el balance en lugar de efectivo, haciendo que los precios de las acciones sigan de cerca el rendimiento de esos activos digitales.
Después de que los precios de HYPE se dispararon a máximos históricos, esta inversión más que se duplicó en valor. Sin embargo, las últimas semanas han visto a algunas compañías comenzar a desprenderse de sus tenencias de criptomonedas.
Aumentan ventas y cambios en la estrategia corporativa
Nakamoto Holdings, una firma de tesorería de bitcoin liderada por David Bailey, vendió 284 BTC en marzo, equivalente al 5% de sus tenencias totales. En abril, Empery Digital liquidó 370 BTC para pagar un préstamo vencido, mientras que Genius Group anunció que vendió sus restantes 84 BTC en abril, usando $8.5 millones de la venta para reducir deudas.
Varias compañías han abandonado el modelo de tesorería por completo. Forum Markets, anteriormente conocido como ETHZilla, se inclinó hacia la tokenización este año después de deshacerse de aproximadamente $114 millones en ether. Mientras tanto, VivoPower, que alguna vez pretendió lanzar una tesorería centrada en XRP, se trasladó en febrero hacia centros de datos e infraestructura de inteligencia artificial, vendiendo sus inversiones relacionadas con Ripple y activos XRP.
