El análisis de AMLBot que abarca de 2023 a 2025 destaca una división significativa en cómo se han llevado a cabo las actividades de congelación de stablecoins en términos de escala y metodología. Durante este período, Tether (USDT) incluyó en la lista negra aproximadamente 7,268 direcciones, congelando efectivamente activos por un valor aproximado de $3.29 mil millones. Por otro lado, Circle (USDC) emprendió acciones de congelación en 372 direcciones, involucrando $109 millones, impulsado únicamente por directivas judiciales o regulatorias. El informe subraya una diferencia de casi 30 veces tanto en valor como en la cantidad de direcciones a favor del USDT. También profundiza en cómo los procesos de congelación de direcciones se integran perfectamente en los flujos de trabajo de investigación reales en Ethereum y especialmente en la red Tron.
La Enorme Escala de USDT
Según el análisis, Tether ha congelado un total de $3.29 mil millones en las líneas ERC-20 y TRC-20. Tron emerge como la red dominante, alojando más del 53% del USDT congelado, traducido en $1.75 mil millones. El informe revela una aceleración en las actividades de inclusión en la lista negra de Tether a finales de 2023, con un aumento casi vertical proyectado hacia 2024–2025. A diferencia de la aplicación esporádica, el proceso de sanciones de Tether es continuo y progresivo. Actualmente, los activos de USDT congelados en Ethereum ascienden a aproximadamente $1.54 mil millones, en comparación con $109 millones para USDC en la misma red.
Una característica distintiva de la estrategia de Tether es la transformación de su enfoque de “congelar + quemar + volver a emitir” en un mecanismo de reembolso y compensación. El informe destaca que en julio de 2024, las congelaciones de USDT superaron los $130 millones, con $29.6 millones vinculados al Grupo Huione con sede en Camboya sobresaliendo particularmente en la red Tron. Para finales de 2025, los casos donde más de $25-30 millones en monedas “quemadas” alcanzaron su punto máximo, ilustrando el ciclo operativo de Tether que vincula la congelación con la liquidación permanente y los pasos de reembolso después de la investigación.
El Modelo Mediado por los Tribunales de USDC
Circle opera dentro de un marco más estrecho representado en el informe, donde las congelaciones de USDC siguen una lógica de “restricción de acceso”, desencadenada únicamente por leyes, regulaciones o mandatos judiciales existentes. Los datos entre 2023–2025 mostraron 372 direcciones y un total de $109 millones caracterizados por picos “altos pero raros”, lo que indica una falta de continuidad en el flujo diario. Circle evita notablemente emplear mecanismos de quema y reemisión de monedas, con los activos permaneciendo estáticos hasta que se adquiere la aprobación legal.
El informe menciona las asociaciones de Tether con más de 275 entidades de aplicación de la ley en 59 jurisdicciones y su participación con más de 2,800 direcciones junto con las fuerzas del orden de EE.UU. Este amplio margen plantea preocupaciones sobre la privacidad y la censura. Un ejemplo mencionado es la congelación de aproximadamente 44.7 millones de USDT en abril de 2025 a petición de la policía búlgara, lo que llevó a un litigio por parte de Riverstone Consultancy, ilustrando cómo las capacidades de respuesta rápida pueden resultar en riesgos legales. Además, los retrasos causados por el proceso de aprobación de firmas múltiples se han asociado con pérdidas de alrededor de $78 millones desde 2017, destacando el equilibrio crítico entre “intervención rápida” y “seguridad de gobernanza”.
