El analista de ETF de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, ha sugerido que los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de <img class="podrían" seguir ciclos de mercado similares a los vistos en etfs oro durante las últimas dos décadas. balchunas, quien sigue cerca la dinámica del etfs, señaló historia spdr gold shares etf (gld) como una posible hoja ruta cómo btc podrían evolucionar vehículos inversión institucional.
El desempeño del ETF de oro ofrece una hoja de ruta para los fondos de Bitcoin
Balchunas observó que tanto los ETFs de oro como los de BTC están estructurados como productos de inversión en torno a activos que no producen flujo de caja. A diferencia de las acciones o instrumentos de renta fija, su valor depende en gran medida del sentimiento y la demanda de los inversores en lugar de dividendos, phaces de interés o respaldo gubernamental.
Comentó que los ETFs de Bitcoin pueden estar replicando un patrón familiar: los períodos de apreciación de precios importantes son seguidos por descensos abruptos y recuperaciones graduales. Balchunas señaló además que las caídas prolongadas en los ETFs de oro han allanado históricamente el camino para nuevos máximos históricos en los activos bajo gestión, apoyando la idea de que los inversores pacientes pueden ver picos más altos con el tiempo.
Los ETFs de Bitcoin pueden estar siguiendo el mismo guion: ganancias espectaculares, caídas dolorosas y recuperaciones que pueden poner a prueba la paciencia de los inversores. A pesar de los mercados bajistas extendidos para los ETFs de oro, cada ciclo importante ha resultado finalmente en un pico más alto.
Mini diccionario: SPDR Gold Compartirs (GLD), lanzado en 2004, es el ETF de oro físicamente respaldado más grande del mundo, proporcionando a los inversores exposición directa a los precios del oro a través de un vehículo regulado y líquido.
GLD establece precedentes para las fluctuaciones del mercado
Balchunas se refirió a los datos de Bloomberg Intelligence que muestran que el GLD ha soportado ciclos notables en los activos bajo gestión a lo largo de su historia. Los activos alcanzaron una vez $76 mil millones, disminuyeron a unos $22 mil millones, se recuperaron a $84 mil millones, luego cayeron nuevamente a $48 mil millones, y recientemente subieron a alrededor de $190 mil millones.
También señaló hitos en los rankings de ETFs, destacando que el GLD se convirtió brevemente en el ETF más grande del mundo en 2011 antes de experimentar varios años de impulso reducido. De manera similar, el iCompartirs Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock recientemente superó los $100 mil millones en activos, luego experimentó un crecimiento desacelerado a medida que las condiciones del mercado se consolidaban.
| ETF | Pico anterior de activos | Punto más bajo | Nivel reciente de activos |
|---|---|---|---|
| GLD | $76B | $22B | $190B |
| IBIT | $100B | N/A | N/A |
La demanda institucional impulsa los ciclos de los ETFs
Balchunas explicó que, a diferencia de las acciones o bonos tradicionales, el valor de los ETFs de Bitcoin depende tanto del activo subyacente como de los flujos de entrada de los inversores. Debido a que el crecimiento de la oferta tanto de oro como de Bitcoin es relativamente limitado, los flujos de entrada significativos pueden aumentar rápidamente los precios cuando aumenta el apetito del mercado.
Sin embargo, advirtió que la demanda institucional es característicamente impredecible. La demanda a menudo se presenta en oleadas en lugar de mantener un ritmo constante, lo que puede desencadenar fluctuaciones tanto en el precio como en los niveles de activos de los fondos.
La demanda puede ser volátil y llegar en oleadas en lugar de constante, por lo que los inversores deben esperar volatilidad incluso cuando la adopción a largo plazo aumenta.
Fase inicial para la adopción de ETFs de Bitcoin
Aunque los ETFs de Bitcoin han atraído un interés creciente, todavía se encuentran en una etapa temprana de adopción institucional en comparación con los ETFs de oro. Inversores importantes, incluidos fondos de pensiones y gestores de patrimonios, continúan evaluando el papel de los ETFs de Bitcoin dentro de carteras diversificadas y estrategias de inversión reguladas.
Mientras Balchunas advertía que los paralelismos históricos no garantizan resultados futuros, enfatizó que seguir la naturaleza cíclica de los flujos de ETF puede ayudar a los inversores a formarse expectativas más realistas. A medida que la adopción global de ETFs se expande, los flujos de entrada, las decisiones regulatorias y la participación institucional están destinadas a desempeñar roles clave en la configuración del crecimiento de los ETFs de Bitcoin.
