En el sector de criptomonedas, 2025 marcó una significativa concentración de poder en la distribución de ingresos. CoinGecko Research recopiló datos que revelaron que una parte sustancial de los ingresos generados por la industria fue amasada por un número limitado de protocolos. Particularmente, los emisores de stablecoins y los protocolos centrados en transacciones surgieron como los principales contribuyentes al total de ingresos generados durante el año. A pesar de las fluctuaciones del mercado, los datos destacaron que el liderazgo en ingresos se consolidó entre actores específicos.
El Dominio de Ingresos de Tether y la Supremacía de Stablecoins
A lo largo de 2025, Tether fue la entidad generadora de ingresos más alta entre los protocolos de criptomonedas. Según CoinGecko Research, Tether produjo aproximadamente $5.2 mil millones en ingresos, representando el 41.9% del total de ingresos entre los 168 protocolos analizados. Este rendimiento posicionó a los emisores de stablecoins en el centro de las dinámicas de ingresos del sector.
En el examen de los 10 principales protocolos generadores de ingresos del año, se encontró que cuatro emisores de stablecoins representaron el 65.7% del total de ingresos. Estos cuatro actores superaron a todos los demás protocolos con aproximadamente $8.3 mil millones en ingresos. Los seis protocolos restantes dentro del top 10 estaban centrados en transacciones, confirmando el papel decisivo de la actividad del mercado en la generación de ingresos.
Los datos gráficos indicaron que los protocolos de transacción demostraron un fuerte rendimiento particularmente en el primer trimestre del año; sin embargo, se produjo una disminución notable en los ingresos a medida que el mercado cambió de dirección. En contraste, los ingresos de stablecoins siguieron una trayectoria más estable.
El Ascenso de Tron y la Vulnerabilidad de los Protocolos de Transacción
En la evaluación de CoinGecko Research, cuando se incluyeron redes blockchain en el cálculo de ingresos, Tron ocupó el segundo lugar en 2025, generando aproximadamente $3.5 mil millones en ingresos. La alta producción de ingresos de Tron se atribuyó a convertirse en una de las principales redes preferidas para transacciones de USDT. Las intensas transferencias de stablecoins en la red apoyaron consistentemente las corrientes de ingresos de Tron.
Los datos revelaron que una estructura de ingresos basada en protocolos de transacción era altamente sensible a las condiciones del mercado. Por ejemplo, Phantom generó aproximadamente $95.2 millones en enero durante el pico de actividad de monedas meme, pero para diciembre, cuando el interés disminuyó, sus ingresos se desplomaron a $8.6 millones.
Este escenario demostró que los modelos dependientes del volumen de transacciones poseen un alto potencial de retorno, pero presentan una estructura frágil en términos de sostenibilidad. En contraste, los ingresos centrados en stablecoins y redes ricas en transferencias de USDT mostraron un perfil de ingresos más equilibrado, claramente ilustrado por los datos de 2025.
