El último borrador de la Ley de Claridad, un proyecto de ley seguido de cerca por el sector de criptomonedas en Estados Unidos, ha sido pospuesto nuevamente para su publicación en el Congreso. Persisten profundas divisiones sobre si las recompensas o intereses sobre saldos inactivos de stablecoins deberían estar completamente prohibidos, un debate no resuelto que ahora bloquea el progreso en la finalización de la legislación.
Redacción del borrador y motivo del aplazamiento
El nuevo borrador de la Ley de Claridad, liderado por el senador Thom Tillis, se esperaba ampliamente que se presentara esta semana con actualizaciones sobre los incentivos de las stablecoins. Sin embargo, el senador Tillis decidió retrasar la publicación del proyecto de ley, citando la necesidad de esperar claridad sobre la próxima agenda del Comité Bancario del Senado. Fuentes cercanas a las discusiones revelaron que el equipo legislativo todavía está negociando con asociaciones bancarias y las principales empresas de criptomonedas.
Las disposiciones actuales del borrador supuestamente abogan por una prohibición total de pagar recompensas por stablecoins simplemente mantenidas en cuentas. Se harían excepciones solo para los rendimientos generados a través de transacciones activas. Los conocedores indican que ahora se ha vuelto muy difícil hacer cambios fundamentales al proyecto de ley en esta etapa.
El complejo telón de fondo del debate
La tan esperada Ley de Claridad tiene como objetivo establecer un marco regulatorio integral para el sector de los criptoactivos en Estados Unidos. El tema central del debate es si los rendimientos pasivos en stablecoins deben ser estrictamente prohibidos. La Ley GENIUS del año pasado prohibió a los emisores de stablecoins ofrecer tales recompensas, pero no impidió que las bolsas o plataformas de terceros distribuyan beneficios similares.
Esta ambigüedad regulatoria ha sido observada de cerca tanto por las empresas bancarias tradicionales como por las de criptomonedas. Los principales bancos estadounidenses han advertido que permitir recompensas en saldos de stablecoins podría desencadenar un desplazamiento significativo de depósitos fuera del sector bancario. En contraste, las empresas de criptomonedas, incluido Coinbase, argumentan que una prohibición sofocaría la innovación financiera e incluso podría crear nuevas oportunidades para los propios bancos.
Según algunos registros, la ley actual solo bloquea recompensas para stablecoins dejados inactivos en cuentas, pero no impide los rendimientos para usuarios que participan en transacciones.
Continúa el estancamiento a pesar de los llamados al compromiso
Durante todo el año, la Casa Blanca ha organizado reuniones a puerta cerrada con el objetivo de lograr un consenso entre las partes interesadas. Sin embargo, las posiciones arraigadas mantenidas tanto por los representantes bancarios como los de criptomonedas hasta ahora han impedido un avance. El senador Tillis, junto con la senadora Angela Alsobrooks, continúa las negociaciones con la esperanza de aclarar este aspecto crítico del proyecto de ley.
A pesar de las negociaciones en curso en el Congreso, todavía no hay un acuerdo definitivo sobre cómo deben regularse exactamente los rendimientos de las stablecoins. El optimismo de que la Ley de Claridad podría convertirse en ley para finales de 2025, como se planeó inicialmente, se ha desvanecido considerablemente a la luz de los desarrollos recientes.
