El exchange de criptomonedas Kraken, en colaboración con el gestor de activos en la cadena Maple, ha lanzado una nueva facilidad de financiamiento de almacén en la cadena para préstamos respaldados por criptomonedas. Este esfuerzo lleva una estructura ampliamente utilizada en los mercados de crédito tradicionales al ámbito de la blockchain, apuntando al préstamo institucional de activos digitales.
Características principales de la facilidad
Según el anuncio del jueves, la facilidad apoyará las operaciones de préstamo fuera de bolsa (OTC) de Kraken con fondos proporcionados en USDC y un vehículo de propósito especial (SPV) aislado de la quiebra. En este modelo, Maple entrega la financiación principal mientras que Kraken mantiene una participación de capital en cada transacción. El enfoque tiene como objetivo ayudar a Kraken a expandir su negocio de préstamos institucionales sin aumentar su exposición en el balance.
Mini glosario: Un Vehículo de Propósito Especial (SPV) es una entidad legal separada configurada para una transacción específica. Un modelo aislado de la quiebra separa legalmente los activos relevantes del proceso potencial de quiebra de la empresa principal.
Maple destacó que este acuerdo ofrece a los prestamistas institucionales exposición a riesgos senior sobrecolateralizados en préstamos respaldados por Bitcoin y Ether. La empresa también enfatizó que los movimientos de colateral y el rendimiento de los préstamos pueden ser monitoreados de manera transparente en la cadena. Maple es reconocida como una plataforma líder que opera en el sector de crédito tokenizado.
Maple anunció que la estructura ofrece a los prestamistas institucionales exposición senior, sobrecolateralizada, asegurada por Bitcoin y Ether, con tanto el colateral como el rendimiento crediticio monitoreados en la cadena.
Entidades afiliadas a Kraken manejarán la originación, venta y seguimiento operativo de los préstamos. El colateral subyacente será protegido por Kraken Financial, una institución depositaria de propósito especial con charter en Wyoming. La supervisión de la facilidad será gestionada por el administrador SPV independiente Zaria. Las partes no revelaron el tamaño de la facilidad ni los términos financieros específicos.
Crecimiento en el mercado de crédito tokenizado
Según datos de RWA.xyz, el mercado de crédito tokenizado se disparó de aproximadamente $1.87 mil millones hace un año a más de $6.2 mil millones hoy. Maple se destaca como la plataforma más grande en este espacio, gestionando aproximadamente $1.4 mil millones en activos de crédito tokenizado.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Mercado de crédito tokenizado | Más de $6.2 mil millones |
| Nivel hace un año | Aproximadamente $1.87 mil millones |
| Activos de crédito tokenizado de Maple | Cerca de $1.4 mil millones |
Este anuncio llega mientras el sector de préstamos de criptomonedas intenta reinventarse tras el colapso del mercado en 2022. Después de los fracasos notables de prestamistas como Celsius y BlockFi, las empresas están nuevamente expandiendo los canales de crédito institucional y construyendo infraestructura de préstamos basada en blockchain.
Desarrollos paralelos y eslabones débiles en el sector
En mayo, Ripple aseguró una línea de crédito de $200 millones del gestor de inversiones Neuberger Berman para aumentar la capacidad de préstamo de su servicio de corretaje institucional. La facilidad apoyará préstamos de margen y productos similares para fondos de cobertura, firmas de comercio y otros clientes institucionales.
Mientras el mercado de préstamos de criptomonedas se redefine después del colapso de 2022, las empresas están aumentando la capacidad de deuda institucional y las soluciones de préstamos impulsadas por blockchain.
Ese mismo mes, analistas de Bernstein proyectaron que si el préstamo basado en blockchain crece más allá de aplicaciones nicho, el crédito tokenizado podría acceder a un mercado direccionable de $4 billones. Creen que la expansión a áreas como hipotecas, préstamos para automóviles y financiamiento para pequeñas empresas es posible.
A pesar de este optimismo, persiste la presión en segmentos de finanzas descentralizadas. A principios de este mes, Radiant Capital anunció que cerrará sus operaciones gradualmente, después de no poder reponer los $50 millones en fondos perdidos por una explotación en 2024 y no poder atraer nuevo capital.
