La Commodity Futures Trading Commission, el principal regulador federal de EE. UU. para derivados y futuros financieros, ha tomado medidas importantes para establecer un marco nacional para los mercados de predicción en línea. Esta semana, el presidente de la CFTC, Mike Selig, introdujo pautas operativas y comenzó un proceso formal de reglamentación que podría afectar significativamente cómo funcionan estos mercados en todo el país.
La CFTC Emite Nuevas Directrices y Abre Reglamentación
Selig presentó las iniciativas el jueves, describiendo los mercados de predicción como adiciones innovadoras al sector financiero. La agencia emitió un aviso al personal, aclarando que los contratos de eventos, instrumentos negociables basados en el resultado de varios eventos del mundo real, ahora se categorizan como una clase única de producto financiero. La CFTC también inició oficialmente el proceso de comentarios públicos sobre nuevas reglas al presentar un Aviso Avanzado de Propuesta de Reglamentación en el Registro Federal, abriendo un período de 45 días para respuestas.
De acuerdo con la guía de la comisión, a los operadores de plataformas como Kalshi, Polymarket y Coinbase se les han dado marcos preliminares para navegar la regulación en EE. UU. El aviso subraya que los contratos listados deben diseñarse para minimizar los riesgos de manipulación. Se instruye específicamente a las plataformas para que trabajen con organizaciones deportivas oficiales al ofrecer contratos basados en eventos deportivos para garantizar el cumplimiento y una supervisión efectiva.
Conflicto Jurisdiccional Con Reguladores Estatales
Ha surgido tensión legal ya que varias agencias estatales desafían la autoridad de la CFTC sobre los mercados de predicción, especialmente en lo que respecta a contratos basados en deportes que pueden caer bajo las leyes de juegos de azar estatales. Las autoridades de Ohio, en particular, se han movido contra Kalshi, un operador de mercado de predicción digital. Kalshi, fundada en 2018, ofrece mercados para que los usuarios intercambien contratos sobre la probabilidad de eventos futuros como resultados políticos y publicaciones de datos económicos. La empresa ha buscado construir una infraestructura compatible para operar abiertamente en el mercado estadounidense.
Selig ha mantenido consistentemente que la supervisión federal para estos lugares recae exclusivamente en la CFTC, y señaló su intención de contrarrestar las intervenciones a nivel estatal a través de canales legales. Sin embargo, un juez de distrito en Ohio recientemente denegó la solicitud de Kalshi de bloquear a los reguladores estatales de juegos, al encontrar que Kalshi no estableció que la regulación federal sobre contratos deportivos prevalece sobre la ley estatal.
El conflicto sobre los límites regulatorios ha atraído mayor atención. El CEO de CME Group, Terry Duffy, comentó que fallos judiciales contradictorios sobre los poderes de las autoridades estatales y federales podrían eventualmente motivar una revisión por la Corte Suprema.
“No veo cómo no llega a la Corte Suprema para una definición de lo que es un mercado de predicción en deportes,” dijo Duffy, reflejando la incertidumbre actual en la industria.
Vacío de Liderazgo y Acción Unilateral de la CFTC
Mike Selig actualmente gobierna la CFTC solo, tras la renuncia de miembros anteriores, una situación inusual para la agencia, que usualmente tiene una comisión de cinco miembros. La ausencia de comisionados adicionales otorga a Selig plena autoridad para determinar y finalizar las acciones de la agencia respecto a los mercados de predicción, ya que solo se necesita la mayoría para aprobar nuevas regulaciones y Selig es el único miembro en funciones. Hasta el jueves, no se habían nominado nuevos comisionados por el presidente Trump.
Con las solicitudes para la inscripción oficial de mercados de contratos más que duplicándose desde el año pasado, el cambio regulatorio indica que las plataformas especializadas en el comercio de eventos están buscando reglas nacionales más claras antes de expandirse más. La propuesta de 32 páginas de la CFTC incluye múltiples preguntas detalladas para la evaluación pública, sugiriendo que pueden seguir más cambios basados en la retroalimentación de la industria y del público durante el período de comentarios.
