El suministro de Bitcoin en los intercambios y en los ETF al contado está en aumento debido a las crecientes entradas, lo que genera preocupaciones sobre una intensificación de la presión de venta. En los últimos días, las entradas combinadas de intercambio y las salidas de ETF han generado una venta local de alrededor de 34,000 BTC. A pesar del renovado interés de los inversores, los expertos enfatizan que la demanda adicional al contado es ahora crítica para que el precio de Bitcoin recupere un mayor impulso alcista.
Flujos de BTC en intercambios y ETFs
Según el conocido observador del mercado criptográfico Axel Adler Jr., la semana pasada se registró una entrada neta de 18,000 BTC a los intercambios centralizados. Esto indica una mayor inclinación entre los inversores a convertir BTC en activos líquidos, intensificándose las tendencias de venta. Mientras tanto, los ETF de Bitcoin al contado experimentaron salidas netas de aproximadamente 16,000 BTC durante el mismo período. Adler destaca que los fondos institucionales no han absorbido completamente este suministro, amplificando el sentimiento de aversión al riesgo predominante en el mercado.
Adler explicó: “Es difícil esperar un potente impulso alcista a menos que los flujos de intercambio se vuelvan neutrales o positivos.”
El efecto combinado de estos dos indicadores ha generado una presión de venta notable de 34,000 BTC, influyendo en la acción del precio durante la última semana.
Datos del mercado al contado y de derivados
El analista de Glassnode, cryptovizart, señala que el volumen diario de operaciones en ETF ahora ha caído por debajo de los $20 mil millones, una disminución significativa desde los más de $50 mil millones observados a finales de 2025. Esta disminución en los volúmenes de negociación al contado revela una demanda especulativa menguante a corto plazo y sugiere que los repuntes actuales carecen de suficiente apoyo de compradores.
En cuanto al precio, Bitcoin cayó brevemente por debajo del soporte de $75,000 pero rápidamente se recuperó para probar los $77,800. Esta recuperación rápida se atribuyó en parte a la especulación sobre un posible acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán, lo que ha disminuido las percepciones del riesgo del mercado.
El interés abierto en derivados refleja aún más la demanda cambiante: el interés abierto total de Bitcoin disminuyó de 268,000 BTC a 250,000 BTC, luego repuntó ligeramente a 254,000 BTC. Esta caída indica una ola de “cobertura corta”, ya que aquellos que apuestan contra BTC se apresuran a cerrar posiciones para evitar pérdidas crecientes, lo que se suma al impulso alcista del precio.
Mini glosario: La cobertura corta ocurre cuando los inversores que previamente abrieron posiciones “cortas” (apostando a una caída de precios) compran rápidamente activos para evitar mayores pérdidas a medida que los precios comienzan a subir, lo que puede acelerar los movimientos alcistas de precios.
| Periodo | Entrada neta de BTC a los intercambios | Salida neta de BTC de los ETFs | Presión de venta total (BTC) |
|---|---|---|---|
| La semana pasada | +18,000 | +16,000 | 34,000 |
Estadísticas del mercado y sentimiento del inversor
En el mercado de futuros, las tasas de financiación cayeron del 0.008% al 0.0026% durante el reciente repunte. Aunque todavía son positivas, esta caída indica una reducción en las posiciones excesivamente alcistas. Rei Researcher señala que desde febrero de 2026, la tasa de financiación diaria promedio ha sido negativa, lo que sugiere que las posiciones cortas continúan dominando y efectivamente están pagando a las posiciones largas.
Los datos de Glassnode demuestran aún más que la presión de venta comienza a disminuir. El impulso del precio se ha debilitado en un 21.7%, mientras que el volumen acumulado del mercado al contado ha aumentado en un 77.2%, y el volumen acumulado de derivados ha subido un 35.5%. En resumen, incluso cuando los volúmenes de venta disminuyen, el equilibrio general del mercado está mejorando.
¿Qué se necesita para un nuevo repunte?
Los analistas advierten que alcanzar un nuevo máximo de $80,000 requiere un crecimiento paralelo tanto en interés abierto como en compra en el mercado al contado. Los indicadores actuales sugieren que la presión de venta a corto plazo está disminuyendo, pero para un repunte más fuerte y más sostenible, son esenciales nuevas entradas de capital y un aumento de la demanda al contado.
