Ondo Finance ha presentado una solicitud de carta de no acción a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., con el objetivo de llevar las facultades de valores tokenizadas a la Ethereum Mainnet a través de su plataforma Ondo Global Markets (OGM).
Este movimiento representa uno de los primeros intentos formales para conectar el registro de valores establecido con la tecnología pública de blockchain, sin alterar el marco legal fundamental o las protecciones para los inversores existentes. Ondo Finance, una empresa de activos digitales especializada en la tokenización de activos del mundo real y en proporcionar infraestructura de mercado para participantes tanto institucionales como minoristas, está persiguiendo este enfoque para mejorar la eficiencia operativa en los mercados globales.
Un modelo enfocado para valores tokenizados
La solicitud de Ondo Finance a la SEC no busca cambios amplios en la ley de valores o una aprobación general para la tokenización de todo tipo de valores. En su lugar, la empresa solicita seguridad regulatoria para un modelo operativo definido de manera específica. La estructura propuesta mantiene los libros oficiales y registros sin cambios, mientras introduce una capa adicional tokenizada para una porción de facultades de valores en Ethereum Mainnet.
Bajo el modelo OGM, los inversores no estadounidenses obtienen exposición a notas tokenizadas vinculadas a acciones listadas en EE. UU. y fondos cotizados en bolsa. Los activos subyacentes permanecen con custodios establecidos, pero ciertas facultades se actualizarían en forma de tokens digitales. Para esto, Ondo ha contratado a BitGo, un conocido custodio institucional de activos digitales, para mantener las representaciones digitales y apoyar el registro seguro.
La justificación detrás de esta estructura se centra en mejorar la mecánica operativa dentro del régimen legal existente. La tokenización facilitaría un monitoreo más sólido del colateral, una creación y redención de notas más simplificada, y una conciliación más sencilla a través de los productos de OGM, ofreciendo eficiencias sin crear nuevos riesgos legales o incertidumbres para los inversores.
Ondo Finance enfatizó que el propósito de la solicitud es pragmático más que experimental, subrayando los esfuerzos para adaptar métodos de registro probados a un contexto tecnológico moderno.
Ondo Finance destacó en las redes sociales que su objetivo es demostrar que blockchain público y regulaciones de valores pueden diseñarse para trabajar juntos, describiendo la solicitud como un paso para alinear infraestructura blockchain práctica con un cumplimiento robusto.
Ethereum Mainnet y claridad regulatoria en el foco
La decisión de Ondo de aprovechar Ethereum Mainnet refleja directamente la infraestructura existente de la compañía y la creencia de que las cadenas públicas pueden funcionar de manera segura en mercados financieros regulados. El ecosistema establecido de Ethereum y su amplia compatibilidad permiten que los productos de OGM funcionen de manera eficiente y transparente.
Una carta de no acción del personal de la SEC no confiere un nuevo precedente legal, pero proporciona una señal de que el regulador no desafiará un modelo de negocio específico mientras se mantenga dentro de los parámetros delineados. Ondo Finance ve este paso como una forma prudente de abordar la ambigüedad regulatoria antes de los prolongados procesos de legislación.
Aclarar el tratamiento regulatorio de las facultades tokenizadas antes del despliegue en el mercado permite a Ondo involucrar a grandes participantes institucionales con confianza. Este enfoque trata la tokenización más como una mejora en el registro que como un cambio fundamental en cómo se estructuran o gestionan los valores.
Como un participante relativamente nuevo en el mercado con un enfoque en unir la finanza tradicional y digital, Ondo Finance continúa buscando un compromiso proactivo con los reguladores. La solicitud pretende proporcionar un ejemplo temprano de cómo los modelos de tokenización cuidadosamente diseñados pueden avanzar en el cumplimiento y la eficiencia, en lugar de eludir la regulación existente.
Ondo indicó que da la bienvenida a una revisión regulatoria en profundidad y anticipa que su modelo podría informar las discusiones más amplias de la industria sobre la integración de rieles blockchain en la infraestructura financiera convencional.
