El creador de mercado de criptomonedas Wintermute afirmó que los inversores institucionales ahora dominan el mercado de criptomonedas over-the-counter (OTC), con un récord del 72% de participación de todos los flujos de comercio al contado en el primer semestre de 2026. Esta proporción refleja un aumento continuo, pasando del 61% durante el segundo semestre de 2025 y del 59% al inicio del año anterior.
La Dominancia Institucional Reduce Ganadores del Mercado
Wintermute informó que el aumento de la actividad institucional se ha centrado en una selección más estrecha de activos digitales, lo que significa que los futuros repuntes de altcoins podrían ser más concentrados y selectivos. La firma destacó que la liquidez se canaliza cada vez más hacia los tokens preferidos por las instituciones, mientras que los volúmenes de comercio en activos menos populares han seguido debilitándose.
Un desglose de los tokens únicos comerciados ilustra esta tendencia. Entre la primera mitad de 2024 y la primera mitad de 2026, el número de activos digitales únicos comerciados por clientes institucionales en la mesa OTC de Wintermute aumentó solo un 24%. En el mismo período, los clientes minoristas expandieron su actividad en tokens en un 76%.
Según los hallazgos de Wintermute, la participación de inversores institucionales típicamente se desvanece rápidamente después de que el precio de un token y su volumen de comercio suben. La mayoría de la actividad impulsada por instituciones disminuye después de aproximadamente un día, mientras que el interés minorista a menudo se mantiene más fuerte durante casi tres días después de un aumento.
Wintermute señaló que la liquidez ha comenzado a concentrarse en activos favorecidos por instituciones, resultando en un mercado más débil para la “larga cola” de tokens más pequeños. La firma observó que a medida que el flujo institucional se hace más prominente, los repuntes rápidos pueden llevar a menos ganadores de altcoins en comparación con ciclos anteriores.
Datos Señalan la Concentración Alrededor de Grandes Altcoins
Datos de mercado independientes han reforzado los hallazgos de Wintermute. El 20 de junio, el CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, observó que la tendencia de larga data de rotar ganancias de Bitcoin a altcoins más pequeñas casi ha desaparecido. El análisis de CryptoQuant reveló que los volúmenes de comercio en pares de altcoin denominados en Bitcoin están en algunos de sus puntos más bajos desde 2021.
Actualmente, las diez mayores altcoins sin incluir stablecoins representan aproximadamente el 80.5% de la capitalización total de mercado para altcoins, excluyendo tanto Bitcoin como stablecoins. Este nivel de concentración subraya la creciente influencia de los activos de gran capitalización en el espacio de activos digitales.
Kaiko, un importante proveedor de datos, rastreó un patrón similar. En julio de 2025, Kaiko informó que las diez mayores altcoins representaron el 63% del volumen total de comercio de altcoins, aumentando desde alrededor del 50% solo unos meses antes, a medida que la actividad entre tokens más pequeños continuó disminuyendo.
Mientras tanto, el socio gerente de DWF Labs, Andrei Grachev, declaró a principios de este año que los amplios repuntes de altcoins estaban siendo reemplazados por movimientos más selectivos dentro de sectores específicos. El 15 de marzo, Grachev comentó que el número de tokens que compiten por un capital limitado sigue aumentando. Añadió que la atención institucional se centra principalmente en Bitcoin, Ether y activos del mundo real tokenizados.
Con el enfoque cambiando hacia la calidad y la selectividad, las plataformas que conectan activos tradicionales y criptográficos se han vuelto cada vez más relevantes. Por ejemplo, permite a los usuarios acceder directamente a acciones tokenizadas de las principales empresas de EE. UU. y productos básicos como oro y plata a través de sus billeteras. La plataforma destaca por su capacidad para asegurar los mejores precios disponibles, permitiendo la diversificación de carteras entre las mayores acciones del mundo sin intermediarios ni procedimientos engorrosos.
El análisis de Kaiko señaló que la actividad de comercio se ha vuelto altamente concentrada en las mayores altcoins, subrayando la tendencia hacia menos ganadores en futuros repuntes del mercado a medida que los fondos de liquidez cada vez más favorecen a los líderes del sector.
