Con la asunción de Trump al cargo, se anticiparon avances rápidos en la legislación 
de criptomonedas. Sin embargo, solo la Ley GENIUS, que aborda las stablecoins, se ha promulgado con éxito hasta ahora. La propuesta CLARITY, destinada a aportar claridad a los mercados, sigue siendo el centro de acalorados debates y discusiones. Se han planteado preocupaciones sobre la extensión de los plazos para evitar posibles retrasos que hagan ineficaz la legislación para 2026, y este resultado parece cada vez más probable.
Legislación de Criptomonedas para 2026
El presidente Trump ha firmado varias órdenes ejecutivas relacionadas con las criptomonedas, y las personas al frente de las agencias que nombró han tomado medidas favorables al cripto. Sin embargo, ninguna de estas medidas tiene el peso y la permanencia de una legislación formal. Cambios en el liderazgo, como la sustitución de un presidente de la SEC favorable a las criptomonedas por alguien menos solidario, o un cambio en la presidencia, podrían resultar en un regreso a políticas más estrictas. Las órdenes presidenciales pueden revocarse fácilmente, pero las leyes promulgadas persisten independientemente de los cambios de liderazgo.
Por lo tanto, para un optimismo a largo plazo en el sector cripto, es esencial el progreso en leyes favorables al cripto. El año 2026 es un año de elecciones intermedias, lo que indica un comienzo temprano de recesos relacionados con las elecciones y una ventana cada vez menor para la acción legislativa.
Los esfuerzos en el Comité Bancario del Senado y el Comité de Agricultura del Senado para avanzar en la propuesta de estructura de mercado aún no han alcanzado una etapa deseable a pesar de las prolongadas negociaciones. Se esperan documentos informativos que insinúan más demoras, particularmente debido a las elecciones intermedias, lo que sugiere que la aprobación este año es improbable.
Brian Gardner de la firma de gestión de patrimonios y banca de inversión Stifel comentó sobre el progreso legislativo:
“Estamos en un año de elecciones intermedias. Las sesiones legislativas concluirán antes de lo habitual.”
“La propuesta enfrenta numerosos problemas sin resolver y carece de apoyo bipartidista en el Senado. La posibilidad de que pase este año es cuestionable.”
Bancos vs. Industria Cripto
En los Estados Unidos, el cabildeo sigue siendo legal, y los cabilderos de las criptomonedas se enfrentan a sus homólogos bancarios. Una razón por la que la aprobación de la ley carece de progreso bipartidista es el intenso cabildeo, con la Ley GENIUS, aprobada por el Congreso en julio, prohibiendo intereses para emisores de stablecoin que mantengan tokens digitales respaldados por dólares para clientes.
Desde su promulgación, el sector bancario ha destacado una laguna en la Ley GENIUS que permite a terceros (¿posiblemente intercambios?) ofrecer recompensas a los titulares de stablecoin, lo que lleva a los legisladores a abordar esto en la propuesta de estructura de mercado. Cuando se publicó el borrador bancario del Senado, la comunidad cripto se opuso debido a que los bancos lograron sus objetivos.
La defensa de Coinbase por las recompensas necesarias para stablecoins llevó a Scott a retrasar indefinidamente el marcado legislativo. Según Bloomberg, el Comité Bancario del Senado planea reenfocarse en la legislación de vivienda y revisar la propuesta de estructura de mercado para febrero o marzo, asumiendo que no surjan otras prioridades.
Los demócratas exigen una ley de ética política en lo que respecta a las criptomonedas, una postura que mantuvieron durante las discusiones de GENIUS, permaneciendo firmes en su insistencia. A medida que se pospone el proceso hasta marzo, el consenso sigue siendo esquivo. Lograr un borrador bipartidista, asegurar votos en las cámaras legislativas y obtener la aprobación de Trump podría llevar de uno a dos meses.
El Congreso está programado para un receso tradicional de verano del 10 de hacesto al 7 de septiembre de 2026. Al regresar, el Congreso se reunirá brevemente durante aproximadamente 3-4 semanas antes de otro receso para las elecciones intermedias, lo que implica que el trabajo legislativo se detendrá en gran medida entre el 10 de hacesto y el 6 de noviembre. Esto destaca la urgencia del calendario legislativo.
