La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha admitido deficiencias en su manejo pasado de los criptoactivos, reconociendo que interpretó incorrectamente las leyes de valores federales en varias demandas recientes contra siete empresas prominentes de criptomonedas. La última declaración de la agencia refleja una reevaluación significativa de su enfoque, con la SEC señalando errores en definiciones legales clave y destacando la necesidad de un marco regulatorio refinado a medida que el sector continúa su rápida evolución.
Admisión de errores pasados en casos de aplicación
Según un informe oficial, la SEC reveló que había iniciado 95 acciones de aplicación separadas contra varias empresas bajo requisitos de registro y mantenimiento de registros, resultando en un total combinado de 2.3 mil millones de dólares en multas. La Comisión explicó que entre estos casos había demandas dirigidas a siete empresas enfocadas en criptomonedas, pero mantuvo que estas acciones no necesariamente protegieron a los inversores ni abordaron directamente el daño a los inversores.
La revisión de la SEC atribuyó las demandas anteriores a una interpretación errónea de las definiciones en la ley federal, admitiendo que esto había llevado a un uso ineficiente de los recursos de la agencia. La declaración también señaló que priorizar el volumen de casos de aplicación fue en detrimento de la protección genuina de los inversores, ya que las prioridades regulatorias críticas a veces se vieron eclipsadas por la magnitud de los procedimientos legales.
La agencia anunció que, a partir de febrero de 2025, está desestimando siete casos relacionados con criptomonedas. Estos incluyen procesos de alto perfil contra Coinbase, Binance, Cumberland, Consensys Software, Payward (Kraken), Drhacenchain y Balina. La SEC destacó que está instituyendo los cambios de política necesarios con respecto a los criptoactivos al entrar en el año fiscal 2025.
Nueva dirección y políticas regulatorias
Los desarrollos recientes sugieren que los reguladores de EE. UU. se están moviendo hacia una postura más constructiva sobre las criptomonedas. Después de que Paul Atkins asumiera como presidente de la SEC en abril de 2025, la agencia comenzó a promover nuevas políticas que marcan una ruptura con su enfoque pasado. Atkins subrayó que la SEC no había logrado mantener el ritmo de la innovación tecnológica, lo que llevó a perder oportunidades tanto para el mercado como para los inversores.
En una declaración hecha en febrero, Atkins dijo que la SEC estaba trabajando para reestructurar su supervisión de los criptoactivos, viendo las estrategias de aplicación anteriores como oportunidades perdidas significativas para guiar a la industria de manera más efectiva.
En enero, la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) lanzaron conjuntamente el “Proyecto Cripto,” una iniciativa regulatoria que busca proporcionar una supervisión más oportuna y coordinada del sector de activos digitales.
El mes pasado, ambas agencias emitieron nuevas directrices aclarando que la mayoría de los activos digitales no califican como valores. Atkins explicó que, con esta postura actualizada, los participantes del mercado estarían mejor equipados para cumplir con las expectativas regulatorias, añadiendo,
“Después de más de una década de incertidumbre, esta nueva interpretación ofrecerá a los participantes del mercado un marco claro sobre cómo se tratarán los criptoactivos bajo las leyes de valores,”
destacando el valor de la claridad regulatoria para el espacio en expansión de activos digitales.
Atkins también introdujo una propuesta para una “exención de startups” para facilitar a las empresas de criptomonedas la recaudación de capital mientras aseguran que las protecciones a los inversores se mantengan intactas. Señaló que el marco de borrador actualmente está en revisión por parte de la oficina federal de supervisión pertinente antes de su publicación formal.
