Aunque ha habido un renovado flujo de fondos hacia los ETFs de Bitcoin al contado que se comercian en los EE. UU. en los últimos días, los analistas sugieren que la demanda institucional aún no muestra una recuperación sólida. Los datos recientes del mercado señalan un desvanecimiento de la intensa presión de venta, con una notable divergencia emergente entre la actividad del mercado al contado y el mercado de derivados.
La ola de salidas de ETF disminuye
La firma de inversión en criptomonedas Swissblock, en un análisis compartido en X, afirmó que el peor período del éxodo del mercado bajista en los ETFs de Bitcoin ha terminado. La empresa observó una desaceleración significativa en la presión de venta tras las fuertes salidas vistas en semanas anteriores. Swissblock, reconocida por su investigación basada en datos y análisis de mercado en activos digitales, destacó signos graduales de estabilización dentro del segmento de ETF.
Swissblock evaluó que, aunque la acumulación ahora vista en los ETFs es alentadora, aún no indica que la confianza institucional sólida haya regresado.
Según datos de Farside Investors, los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron salidas netas durante 10 sesiones consecutivas a partir del 17 de junio, sumando un retiro acumulado de $2.7 mil millones. Esta tendencia cambió en los tres días hábiles siguientes, presentándose entradas netas superiores a los $500 millones. Sin embargo, el mercado nuevamente vio una salida renovada de $84.9 millones el miércoles.
| Período | Flujo neto |
|---|---|
| 10 días de trading | Salida de $2.7 mil millones |
| Últimos 3 días de trading | Entrada de más de $500 millones |
| Miércoles | Salida de $84.9 millones |
Swissblock ve este cambio como una señal cautelosa de recuperación. La firma señala que el regreso de los flujos de capital a los ETFs es positivo, pero se abstiene de declarar que aún se haya materializado una demanda institucional sostenida y fuerte.
Debilidad continua en el mercado al contado
IT Tech, un analista de la plataforma de análisis en cadena CryptoQuant, indicó que ha habido una recuperación parcial en la demanda de Bitcoin, pero se ha desarrollado una divergencia distintiva entre los mercados al contado y de futuros. Según el analista, la demanda acumulativa de 30 días fue aproximadamente negativa de 500,000 BTC hace una semana, y ahora se ha recuperado a alrededor de negativa 75,000 BTC, reflejando una mejora notable.
IT Tech señala que el reciente rebote ha sido impulsado en gran medida por participantes del mercado de derivados, ya que los compradores al contado permanecen cautelosos y al margen.
Durante el mismo período, la demanda en mercados de futuros subió de negativa 295,000 BTC a territorio ligeramente positivo, incluso mientras la demanda del mercado al contado permaneció en territorio negativo. Esta divergencia indica que la reciente reacción de precios está impulsada predominantemente por operaciones apalancadas y derivadas, más que por un interés de compra directa al contado.
En general, los datos actuales muestran que la fuerte ola de ventas vinculada a los ETFs ha disminuido por ahora. Sin embargo, el lento retorno del interés institucional y la continua debilidad del mercado al contado siguen siendo barreras clave que impiden un movimiento alcista más amplio para Bitcoin.
