Los informes de empleo de EE.UU. de hoy han consolidado las expectativas en torno a la política de tasas de interés. Incluso cuando Trump busca bajar las tasas nombrando a Warsh, el fuerte crecimiento del empleo y el aumento de la inflación hacen necesario que la Fed mantenga las tasas sin cambios. Mientras tanto, el prolongado conflicto de Irán mantiene los precios del petróleo en los tres dígitos, alimentando la inflación energética y elevando los costos en todos los ámbitos.
Perspectivas divergentes de la Fed
El economista Nick Timiraos ha compartido las últimas previsiones de tasas de interés de las principales instituciones financieras globales y firmas de investigación, revelando una clara división en las expectativas para las futuras decisiones de tasas de la Reserva Federal.
Por ejemplo, Bank of America predice que no habrá recortes de tasas antes de julio de 2027, posicionándose entre los bancos más agresivos. Barclays no prevé un recorte hasta marzo de 2027. Otras instituciones como BNPP, Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan, MPA Macro y RBC también esperan que las tasas se mantengan estables por un período prolongado.
Se evidencian fuertes desacuerdos entre los bancos. Mientras algunos, como Bank of America y Barclays, no ven recortes hasta 2027, otros como Citi y MUFG anticipan reducciones agresivas en la segunda mitad de este año. La mayoría de los que esperan recortes anticipados apuntan a septiembre de 2026. Citigroup y MUFG siguen siendo los más optimistas, proyectando hasta 75 recortes en total. No obstante, estas previsiones son altamente sensibles a los cambios económicos, ya que las proyecciones actuales reflejan una inflación elevada, un fuerte crecimiento del empleo y el conflicto en curso en Irán. Los futuros de tasas de interés de EE.UU. ahora incluso consideran la posibilidad de un aumento de tasas en 2026.
“Tras la publicación de los datos de empleo de abril, un número creciente de bancos de inversión y observadores de la Fed están eliminando o retrasando los recortes de tasas en sus previsiones.” – Nick Timiraos (WSJ)
Algunos inversionistas argumentan: “Las tasas de interés bajas nunca han causado inflación, y ahí es donde Warsh tomaría medidas contundentes. Las tasas bajas apoyan el crecimiento, y lo necesitaremos cuando este ‘conflicto orquestado’ en Irán termine.” Su motivación parece estar relacionada con preocupaciones sobre el costo de la deuda de EE.UU.
Confianza del consumidor alcanza mínimos históricos
El Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan se ha desplomado hoy a un mínimo histórico de 48.2. Esta fuerte caída subraya cómo el aumento de los precios está socavando las finanzas personales y haciendo más difíciles las compras grandes, con una creciente ansiedad que lleva a los estadounidenses a perder la fe en la economía. En resumen, los consumidores tienen poca esperanza de una mejora a corto o largo plazo en su situación financiera o en la solidez general de la economía de EE.UU.
A medida que los consumidores estadounidenses se vuelven cada vez más pesimistas sobre el futuro, aumenta el riesgo de que estas expectativas se conviertan en autocumplidas. La confianza no ha sufrido un golpe tan severo en años, pintando un panorama preocupante para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
Según @anlcnc1, la debilidad del mercado de hoy está vinculada a los tenedores, incluidos los inversionistas de ETF, que obtienen ganancias.
“Ayer, $261 millones salieron de ETFs de Bitcoin. Parece que algunos ‘baby boomers’, al ver que los precios vuelven a su punto de coste, decidieron que el estrés era demasiado y optaron por salir.”
La gran pregunta ahora es: ¿cuánto más podrán los alcistas soportar la presión? El panorama macroeconómico actual no ofrece apoyo a los activos de riesgo. BTC está luchando por mantenerse en el nivel de $80,400, y combinado con estos múltiples vientos en contra, nuevos mínimos podrían estar en el horizonte este fin de semana. La próxima prueba importante podría llegar a $78,000.
