Dos senadores estadounidenses han publicado un nuevo acuerdo bipartidista sobre rendimientos de stablecoins, con el objetivo de aclarar una de las disposiciones más debatidas en el proyecto de ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales. Anunciado el viernes, el texto de consenso busca resolver la incertidumbre normativa de larga data. A las pocas horas de su publicación, varios grupos comerciales de la industria cripto pidieron una acción legislativa rápida sobre el proyecto de ley.
Restricciones en los rendimientos de stablecoin
Según el nuevo acuerdo, a las empresas cripto se les prohíbe explícitamente pagar intereses o rendimientos sobre las tenencias de stablecoins de manera similar a los depósitos bancarios tradicionales. Esta restricción se aplica no solo a los bancos, sino a todos los participantes del mercado de activos digitales. Sin embargo, el texto hace una excepción para recompensas genuinas y transparentes vinculadas a transacciones reales de los usuarios. Tanto el Departamento del Tesoro de EE.UU. como la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos han sido autorizados a redactar reglas detalladas dentro de un año tras la promulgación de la regulación.
Summer Mersinger, una ejecutiva de la Asociación Blockchain, describió el nuevo lenguaje como “un paso en la dirección correcta” para la industria, enfatizando el vacío legal continuo y sus repercusiones negativas para las empresas innovadoras y el capital.
“Con cada día que pasa sin directrices legales claras, corremos el riesgo de impulsar el talento y la inversión al extranjero”, declaró Mersinger.
Respuesta dividida de la industria al proyecto
Aunque la mayoría de las organizaciones en el ecosistema cripto apoyan en general el proyecto de ley, algunas han expresado preocupaciones. Ji Hun Kim, CEO del Consejo de Innovación Cripto, afirmó que el nuevo texto introduce una prohibición mucho más amplia que la del Acta GENIUS del año pasado. Mientras que la Acta GENIUS se dirigía solo a los emisores de stablecoins, la propuesta actual se extiende a todos los actores del mercado de activos digitales.
Según Kim, “Como CCI, rechazamos el argumento de que la adopción de stablecoins provocará un éxodo de los depósitos bancarios… El texto va mucho más allá del Acta GENIUS.”
Kim también instó al comité a seguir avanzando en la legislación y enfatizó la necesidad de que Estados Unidos lidere en este espacio que evoluciona rápidamente.
Dante Disparte, director de estrategia en Circle, expresó su apoyo incondicional al compromiso, señalando que las stablecoins USDC y EURC emitidas por Circle están experimentando un rápido crecimiento en phaces transfronterizos y operaciones de colateral. Disparte comentó, “Estados Unidos debe establecer el estándar para los activos digitales, y la acción de hoy apunta en esa dirección.”
Reestructuración necesaria en las empresas cripto
El acuerdo señala otro cambio significativo: las empresas cripto necesitarán reformar sus programas de recompensas. En lugar de modelos pasivos de retener para ganar, solo se permitirán recompensas vinculadas a transacciones genuinas y actividad de los usuarios. Las empresas a lo largo del sector cripto deberán adaptarse a estas nuevas directrices.
Coinbase ha sido uno de los actores clave en las discusiones sobre el proyecto de ley. Tras la publicación del nuevo texto, el CEO Brian Armstrong anunció su apoyo. Paul Grewal, jefe de asuntos legales de Coinbase, señaló que la propuesta preserva las recompensas basadas en la participación activa, en línea con las solicitudes del lobby bancario.
A principios de este año, el Comité Bancario del Senado de EE.UU. pospuso la finalización del proyecto de ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales, siendo el tema de los phaces de rendimientos uno de los puntos más controvertidos. Aunque no todos los temas de negociación han sido completamente resueltos, parece haberse avanzado considerablemente en la controversia sobre los rendimientos de stablecoin.
